comment interpréter les rendements de 2020 ? – Championnat d’Europe 2020

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Comme tous les ans, les assureurs ont annoncé chacun à leur tour les rendements de performances des fonds euros d’assurances vie pour l’année écoulée. Mais alors, quelle a été la meilleure assurance vie sur les rendements de 2020 ? Le point ci-dessous.

 

Chaque début d’année, les assureurs communiquent sur la performance de leur fonds euros. Si cette poche sécurisée du contrat d’assurance vie affiche des rendements toujours plus bas d’année en année depuis le début des années 2000, il n’en reste pas moins que ces résultats restent très scrutés par les investisseurs qui continuent d’investir sur ces fonds majoritairement investis en obligations et garantis en capital. Qu’en est-il de la performance du fonds euros cette année ? Comment sont calculés les rendements ? Quel impact la crise sanitaire a-t-elle eu sur la performance du fonds euros en 2020 ? Quels sont les ou la meilleure assurance vie, les fonds euros dont il vaut mieux se débarrasser? Et quelles seront les tendances en 2021… ? Voici une explication point par point.

Comment sont calculés les rendements ?

Attention à bien différencier le rendement de l’assurance vie du rendement du fonds euros. Le rendement du fonds euros peut en effet être identique au rendement de votre assurance vie, mais seulement si vous possédez un contrat mono-support exclusivement investi en fonds euros – un type de contrat de plus en plus rare compte tenu de la baisse continue du rendement du fonds euros depuis plus de 20 ans et l’obligation imposée par nombre d’assureurs d’investir une partie des sommes placées sur son contrat en unités de compte. Le rendement du fonds euros ne concerne donc que les sous placés sur ce support (et ne vous concerne donc pas du tout si vous êtes investi exclusivement en unités de compte). Toutefois, un abus de langage amène souvent à parler du rendement de l’assurance vie pour le rendement du fonds euros. Or, si le rendement du fonds euros est fixe, établi tous les ans, et identique pour tous les investisseurs disposant de ce fonds euros, le rendement de l’assurance vie est lui très variable : il dépend du pourcentage de l’encours placé en fonds euros et des supports en unités de compte détenus.

À noter que le rendement du fonds euros est publié tous les ans par les assureurs, dans le courant du mois de janvier, et même en février. Il est annoncé net de frais de gestion mais brut d’impôt et de prélèvements sociaux, qu’il faudra donc déduire des gains par la suite.

Quels sont les impacts de la Covid-19 ?

Le fonds euros est un fonds majoritairement investi en obligation. Sa composition varie selon sa nature (fonds euros classique, fonds euros dynamique, fonds euros immobilier, etc.) et son gestionnaire. Mais il n’en demeure pas moins que ce fonds, étant en très grande partie investi en obligations, est très affecté par les taux directeurs des banques centrales. Or ceux-ci, avec la crise du Covid-19 ont été maintenus à un niveau très bas, d’où la très forte probabilité que cette année encore, le rendement du fonds euros (en moyenne) soit inférieur à celui de l’année précédente.

Quelles sont les meilleures assurances vie ?

En effet, il n’existe pas un rendement unique identique à tous les fonds euros. Chaque fonds euros affiche un rendement qui lui est propre. Une fois l’ensemble des résultats annoncés, la Fédération française de l’assurance (FFA) annonce le rendement moyen du fonds euros pour l’année écoulée. Ce rendement moyen permet de départager les meilleurs fonds euros (ceux au-dessus de la moyenne) et les moins bons (ceux en-dessous de la moyenne). Cette année encore, la moyenne des fonds euros devrait osciller aux alentours des 1,10 % à 1,20 % (contre 1,40 % en 2019). Les meilleurs fonds euros sont donc ceux affichant un rendement supérieur à 1,40 %. Certains affichent même un rendement largement supérieur comme Carac Profileo de l’assureur Carac et Afer multisupports de l’assureur Aviva Vie, qui affichent chacun un taux de 1,70 %, ou encore Gaipare Selectissimo de l’assureur Allianz Vie qui affiche un taux d’intérêt de 1,90 % pour l’année 2020. Le fonds euros Sécurité infra Euro de l’assureur Oradea Vie réussissent même l’exploit de dépasser la barre des 2 % avec un rendement de 2,10 % en 2020.

Attention cependant à ne pas juger un contrat d’assurance vie à la seule performance de son fonds euros. La meilleure assurance vie n’est pas forcément celle qui permet d’investir dans le fonds euros affichant le meilleur rendement. La meilleure assurance vie, c’est celle qui associe fonds euros performant avec un large choix de supports en unités de compte, des frais raisonnables, etc. Il est important de ne pas se fonder sur le seul rendement du fonds euros pour juger de la qualité d’une assurance vie, même si évidemment ce dernier fait partie des critères à retenir.

Quelles assurances vie faut-il racheter ?

Les pires assurances vie doivent bien évidemment être rachetées, c’est-à-dire que l’épargnant récupère les sommes détenues sur son contrat (il s’agit d’un rachat) et clôture son placement pour investir cet argent ailleurs. Les assurances vie à racheter sont celles qui délivrent un rendement nul ou anémique. Ainsi, les anciennes assurances vie mono-support, avec des fonds euros affichant des rendements inférieurs à 1 %, devraient être clôturées, tout comme de très nombreux contrats assurance vie maison de grandes banques de réseaux qui présentent des performances bien en-deçà de celles affichées par les contrats d’assurance vie de banques en ligne ou de courtiers en ligne qui, en plus, sont aussi bien plus attractifs en termes de frais et de possibilité de recourir à la gestion pilotée.

Attention toutefois avant d’effectuer un rachat à bien prendre en compte l’antériorité fiscale du contrat. Si l’encours détenu est inférieur à 150 000 euros pour une personne seule et 300 000 euros pour un couple et que l’assurance-vie est détenue depuis plus de huit ans, les gains sont imposés à 24,7 % seulement au lieu de 30 % pour un nouveau contrat. Mais mieux vaut être davantage taxé sur un contrat qui rapporte que très peu taxé sur un contrat qui ne rapporte quasiment rien.

Que faut-il attendre pour 2021 ?

En 2021, avec la poursuite de la crise économique et sanitaire, les banques centrales ne devraient pas bouger leurs taux directeurs et les rendements des fonds euros resteront à des niveaux très faibles. Peut-être sera-t-il l’occasion de jeter son dévolu sur les supports en unités de compte et notamment les actions. En effet, avec la campagne de vaccination de masse entamée fin 2020 et poursuivie depuis lors, la reprise économique pourrait avoir lieu dès le second semestre 2021, avec toutefois des inégalités entre secteurs. Mais les marchés boursiers pourraient de nouveau booster la performance des contrats d’assurance vie, à condition d’accepter de prendre du risque et d’investir à long terme.