ELIS étend la maturité de sa ligne de crédit renouvelable de 500 millions d’euros – Euro 2020

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(AOF) – Elis a étendu de 12 mois, avec une option d’extension complémentaire de 6 mois, sa ligne de crédit renouvelable souscrite en janvier 2017 auprès d’un pool de banques françaises et européennes relationnelles pour un montant de 500 millions d’euros. La nouvelle échéance de cette facilité est ainsi portée à janvier 2023, avec la possibilité pour Elis d’activer une extension supplémentaire de 6 mois, ce qui porterait ainsi la maturité finale du crédit à juillet 2023. Par ailleurs, Elis dispose toujours d’une seconde ligne de crédit renouvelable de 400 millions d’euros, échéance novembre 2023.

Cette opération permet donc au groupe d’aligner les échéances de ses deux facilités de crédit renouvelable, et d’améliorer ainsi la flexibilité de sa liquidité bancaire.

Ces deux lignes de crédit, pour un montant total de 900 millions d’euros, sont à ce jour non tirées. Avec environ 200 millions d’euros de trésorerie au bilan, le groupe dispose donc aujourd’hui d’environ 1,1 milliard d’euros de liquidités, et n’a aucune échéance de dette significative avant 2023.

AOF – EN SAVOIR PLUS

Points clés

– Société née en 1883, leader européen et brésilien de la location-entretien d’articles textiles et d’hygiène ;

– Activité de 3,1 Mds€ répartie entre le linge plat pour 47 %, les vêtements de travail pour 34 % et l’hygiène & bien-être pour 19 %, tournée vers l’industrie pour 29 %, l’hôtellerie pour 27 %, la santé pour 26 % et les services & commerces pour 18 % ;

– Revenus provenant à 33 % de France, devant l’Europe centrale (22 %), la Scandinavie et l’Europe de l’est (15 %), le Royaume-Uni et l’Irlande (13 %) et l’Amérique latine (ç %) ;

– Modèle d’affaires fondé sur la location d’articles plutôt que sur la vente, sur un maillage dense des territoires et sur une croissance externe relutive sur les résultats et ciblée sur l’Euro(acquisition stratégique de l’allemand Berendsen, troisième européen) et l’Amérique latine ;

– Capital ouvert, avec 2 positions fortes, celles du canadien CPPIB (12,4 %) et du Crédit agricole (6,4 %), Xavier Martiré étant président du directoire et Thierry Morin président du conseil de surveillance de 7 membres.

– Situation financière saine avec une dette notée « investment grade » à fin 2019 et, à fin juin, l’un levier d’endettement stable à 3,5 et assurée par des liquidités de 1,1 Md€.

=/ Enjeux /=

– Stratégie en 4 points : consolidation des positions, lancement de nouveaux services, développement de la plateforme d’Amérique latine, amélioration de l’ « excellence opérationnelle » afin d’unifier les marges opérationnelles au niveau des pays leaders, Norvège et Portugal ;

– Stratégie d’innovation :

– focalisée sur la connectivité et la traçabilité (recours à la technologie de puces RFID),

– élaborée avec le clients par le biais d’ateliers,

– orientée vers l’offre de matériaux durables ;

– Stratégie environnementale de long terme (2010-2025) en avance sur ses objectifs (recul de l’usage de l’eau de 41 % en 2019 contre 50 % prévus pour 2025, de 26 % de l’emploi de produits chimiques contre 37 %, de 23 % du gaz contre 35 % et de 15 % des émissions de CO2 contre 20 %) ;

– Intégration du russe Blesk InCare, numéro 1 local du nettoyage de tapis, des allemands Berendsen et Haller et de l’irlandais Kings Laundry ;

– Portefeuille de clients relativement résistant, les 10 premiers clients apportant moins de 10 % des revenus et résistance de l’activité en Amérique latine, réalisée aux 2/3 dans la santé.

=/ Défis /=

– Poursuite en 2020 de la résistance de l’activité des filiales en Europe centrale, Scandinavie et Pays-Bas ;

Incertitudes sur l’évolution de l’activité en hôtellerie-restauration en Europe ;

-Impact de la pandémie ; recul de 16 % des revenus, essentiellement dans l’hôtellerie, ;

– Réaction forte à la pandémie, d’où une amélioration de la marge opérationnelle :

– défensive : fermeture temporaire de 100 sites, révision du plan d’investissement2020- 21, réduction des frais de siège,

– offensive : hausse de l’activité désinfection et de l’offre dans la santé, flexibilité financière ;

– Suppression du dividende ;

– Objectif 2020 d’une marge opérationnelle et d’un autofinancement libre au niveau de 2019.