Altice Europe N: International – Rapport de gestion T2 2020 – Euro 2020 – Championnat d’Europe 2020

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18/08/2020 | 13 h 56 HAE

DISCUSSION ET ANALYSE DE LA DIRECTION

ALTICE INTERNATIONAL S.à r.l

POUR LA PÉRIODE DE SIX MOIS TERMINÉE LE 30 JUIN 2020

1

Table des matières

Chapitre

page

1

Aperçu

3

2

Stratégie et performance

9

3

Base de présentation

dix

4

Revue financière du groupe

11

5

Revenu

15

6

EBITDA ajusté

18

7

Résultat opérationnel du Groupe

20

8

Résultat du Groupe – éléments en dessous des charges opérationnelles

21

9

Liquidité et ressources en capital

23

dix

Dépenses en capital

25

11

Principales mesures opérationnelles

26

12

Autres divulgations

27

13

Éléments clés de l’état des revenus

28

2

1. VUE D’ENSEMBLE

1.1 Aperçu de l’activité du Groupe

Le Groupe est un groupe multinational opérant dans deux secteurs: (i) les télécommunications (haut débit et communications mobiles) et (ii) les contenus et médias. Le Groupe est présent au Portugal, en Israël et en République dominicaine. Le Groupe a également une présence mondiale à travers son activité de publicité en ligne Teads. La société mère du Groupe est Altice International S.à r.l. (l’entreprise”).

Le Groupe s’était développé à l’international au cours des années précédentes grâce à plusieurs acquisitions d’activités de télécommunications, dont MEO au Portugal; CHAUD en Israël; et Orange Dominicana et Tricom en République dominicaine. La stratégie d’acquisition du Groupe lui a permis de cibler les opérateurs câblés, FTTH ou mobiles avec ce qu’il considère comme des réseaux de haute qualité sur des marchés que le Groupe trouve attractifs d’un point de vue économique, concurrentiel et réglementaire. Par ailleurs, le Groupe se concentre sur la croissance de ses activités en mettant l’accent sur l’optimisation des coûts, l’augmentation des économies d’échelle et des synergies opérationnelles et l’amélioration de la qualité de son réseau et de ses services.

Dans le cadre de sa stratégie innovante, le Groupe se concentre sur l’investissement dans son infrastructure propriétaire best-in-class, à la fois en fibre et en mobile, à la mesure de la position du Groupe en tant qu’opérateur numéro un ou numéro deux sur chaque marché. Le Groupe continue d’améliorer sa compétitivité dans la convergence fixe-mobile et maintient sa focalisation sur l’amélioration de l’expérience client, qui se traduit par une dynamique commerciale soutenue réalisée en 2019.

Le Groupe continue de monétiser ses investissements en contenus et de favoriser la convergence entre les télécoms et les médias.

Teads, l’activité de publicité numérique acquise en 2017, continue d’être un acteur de premier plan dans son domaine, permettant aux éditeurs les plus renommés au monde de se connecter à un public de 1,5 milliard de personnes chaque mois.

1.2 Produits, services et marques

Au travers de ses différentes sociétés du Groupe, le Groupe fournit des services fixes, des services de téléphonie mobile et des services de médias et de publicité à des clients résidentiels et professionnels dans toutes les zones géographiques dans lesquelles il opère. En outre, le Groupe propose une variété de services de gros et autres sur l’ensemble de son territoire. Le Groupe investit également dans des contenus spécifiques pour compléter et enrichir les services proposés par le Groupe.

Les services fixes du Groupe (télévision payante de haute qualité, Internet haut débit et téléphonie fixe) sont principalement fournis sur son infrastructure réseau propriétaire fibre et câble, compatible FTTH, FTTB, DOCSIS 3.1 ou DOCSIS 3.0, offrant des vitesses de téléchargement. entre 30 Mbps et 10 Gbps selon la géographie. Sur une base mixte, au 30 juin 2020, les services haut débit haut débit du Groupe passaient 8,2 millions de foyers fibre / câble, avec 5,3 millions de clients uniques fibre. Le Groupe propose des services xDSL / DSL / DTH, avec 3,0 millions de clients uniques fixes résidentiels au 30 juin 2020. Le Groupe propose également des services mobiles dans les zones géographiques où il opère, à travers l’évolution à long terme 2G, 3G et 4G ( Technologie «LTE») (avec 1 Gbps atteint au deuxième trimestre 2019). Sur une base mixte, au 30 juin 2020, le Groupe compte 10,0 millions d’abonnés mobiles résidentiels (dont 4,9 millions d’abonnés postpayés).

Le Groupe se concentre sur la convergence des services fixes et mobiles en cross-selling et up-selling ses offres pour accroître encore sa pénétration multi-play (sauf pour Israël, où le régulateur ne le permet pas). Les technologies fibre et mobile du Groupe lui permettent d’offrir à ses clients des services numériques premium, des fonctionnalités interactives attrayantes (par exemple, l’offre “ MEO Go! ” Au Portugal) et du contenu local (par exemple, via son canal “ HOT 3 ” en Israël). Le Groupe a mis à profit son avantage réseau pour piloter sa stratégie multi-play et offrir une combinaison attractive de contenu, de vitesse et de fonctionnalité. Le Groupe propose à ses clients résidentiels des services fixes double et triple play groupés, qui comprennent le paiement d’une combinaison de services de télévision, d’accès Internet haut débit et de téléphonie fixe ainsi que des équipements sur site client à des prix que le Groupe estime attractifs. Le Groupe estime que la demande pour ses packages multi-play est principalement motivée par la qualité inhérente des différents produits qu’ils contiennent, qui, selon le Groupe, sont parmi les meilleurs disponibles sur les marchés sur lesquels il opère. Bien que le Groupe soit convaincu que ses produits offrent le meilleur rapport qualité-prix et des économies pour les clients lorsqu’ils sont achetés dans le cadre de packages multi-play, le Groupe propose également la plupart de ces services de manière autonome dans la plupart de ses zones géographiques. Sur certains marchés, comme le Portugal, le Groupe propose des offres quad-play comprenant à la fois des services fixes et mobiles.

Le Groupe se concentre sur le développement stratégique de contenus pour compléter ses services fixes et mobiles par des offres de contenus de haute qualité sur ses propres réseaux et auprès de partenaires externes. Le Groupe continue de diffuser et de distribuer divers événements sportifs dans certains pays, dont la Liga portugaise au Portugal.

Teads est une entreprise de publicité vidéo numérique de premier plan et distribue des publicités à plus de 1,5 milliard de personnes chaque mois. Les solutions Teads combinent un inventaire de haute qualité avec une utilisation intelligente des données, ainsi qu’une intelligence artificielle créative. Cela rend le marketing plus précis et plus efficace, tout en permettant aux marques de fournir une expérience publicitaire optimale personnalisée à l’utilisateur.

Le Groupe commercialise ses produits et services sous plusieurs marques, y compris, mais sans s’y limiter, les marques suivantes: «HOT» en Israël; «MEO» et «MOCHE» au Portugal; «Altice» en République dominicaine et, dans chaque cas, plusieurs marques associées.

1.3 Activités

Le Groupe suit la performance de son activité par géographie et analyse plus avant son chiffre d’affaires par activité. Le Groupe a identifié les activités suivantes: services résidentiels, services aux entreprises et médias (TV et contenus, presse et publicité ciblée).

1.3.1 Services résidentiels

Le Groupe propose une variété de services résidentiels fixes, principalement dans le cadre de packages multi-play, avec des offres disponibles en fonction de la capacité de bande passante de ses réseaux câble et fibre dans une géographie particulière, qui sont constitués de FTTH, fibre hybride coaxiale («HFC») ) et ligne cuivre (“xDSL”).

Le Groupe dispose d’une infrastructure de réseau fibre et câble de haute qualité dans les zones géographiques où il opère. Le Groupe a déjà déployé et sécurisé des prises en FTTH au Portugal. Les services fixes du Groupe (télévision payante de haute qualité, Internet haut débit et téléphonie fixe) sont principalement fournis sur son infrastructure de réseau propriétaire fibre et câble, compatible FTTH, FTTB, DOCSIS 3.1 ou DOCSIS 3.0.

Accès Internet haut débit et téléphonie fixe

Le Groupe fournit un accès Internet haut débit et des services de téléphonie fixe à travers son empreinte fibre (et dans certaines zones xDSL) et câble. De grandes parties de ses réseaux compatibles FTTH ou DOCSIS 3.1 peuvent offrir des vitesses de téléchargement allant jusqu’à 10 Gbit / s avec des mises à niveau limitées du réseau et de l’équipement des clients, compte tenu de la capacité technologique existante de ses réseaux. Cette capacité technologique peut être réalisée avec des dépenses en capital relativement faibles et lui permettra de mieux répondre aux besoins de ses clients résidentiels qui exigent des vitesses de téléchargement plus élevées. Dans tout le Portugal, le Groupe met à niveau ses réseaux pour la technologie FTTH de nouvelle génération qui offrira plus de vitesses de téléchargement à moyen terme et réduira les coûts d’exploitation de fonctionnement et de maintenance de ses réseaux et services. Au 30 juin 2020, le Groupe fournit un accès Internet haut débit à 3,0 millions de clients résidentiels à travers ses zones géographiques.

Les services de téléphonie fixe du Groupe sont basés sur les technologies PacketCable ou Voice-over-Internet Protocol («VoIP»). Le Groupe propose une large gamme de forfaits de téléphonie et ses offres triple play tendent à inclure des forfaits de téléphonie forfaitaires avec un nombre important de minutes d’utilisation incluses dans le prix. Le Groupe assure une connectivité nationale et internationale à ses clients soit via ses propres capacités d’interconnexion, soit via ses partenaires. Le Groupe continue d’éliminer progressivement les offres de téléphonie autonomes, sa stratégie étant de proposer la téléphonie fixe en tant que produit complémentaire dans ses offres multi-play.

Dans son activité résidentielle fixe, le Groupe estime que les équipements avancés pour les clients jouent un rôle de plus en plus crucial car ils améliorent l’expérience client en facilitant l’accès à un large éventail de fonctionnalités et d’offres conviviales.

  1. canal de vente fiable services complémentaires et à la demande, permet la visualisation de la télévision sur plusieurs écrans et l’utilisation d’Internet à large bande par plusieurs parties. En outre, lorsque les décodeurs, modems et autres équipements des locaux du client sont combinés dans un seul boîtier, cela permet aux câblo-opérateurs de réduire considérablement les dépenses de service à la clientèle.

Le Groupe possède et exploite des infrastructures mobiles dans la plupart de ses zones géographiques, notamment au Portugal, en Israël et en République dominicaine. Le Groupe dessert principalement le marché des abonnements postpayés, qui représentait environ 49,1% de la base d’abonnés mobiles du Groupe au 30 juin 2020 et, dans une moindre mesure, le marché du prépayé. En fonction de la géographie et de la technologie réseau déployée, le Groupe propose des services 2G, 3G et / ou 4G sur chaque marché où il opère, sur une variété de plans, des offres “ sans fioritures ” sans engagement ni combiné, aux offres de téléphonie mobile premium. avec des limites de voix et de données variables, le cas échéant, à des prix attractifs. En raison de la pandémie COVID-19, le processus d’enchères 5G en Israël a commencé le 4 août 2020, tandis qu’au Portugal, l’ANACOM a annoncé qu’il prévoyait de démarrer l’enchère 5G en octobre 2020 et l’attribution des droits est prévue pour début 2021.

Au 30 juin 2020, le Groupe proposait des services mobiles à 10,0 millions de clients résidentiels sur une base mixte, dans les zones géographiques où il est actif. En Israël, en raison de la réglementation en vigueur, le Groupe propose ses services mobiles uniquement de manière autonome et en bundle avec des services FAI et non dans le cadre d’une offre câble multi-play.

1.3.2 Services aux entreprises

Le Groupe propose des services d’affaires fixes ciblés aux grandes, moyennes, petites et très petites entreprises au Portugal et en République dominicaine. En Israël, les services aux entreprises du Groupe consistent principalement en des versions améliorées des produits résidentiels du Groupe, qui sont adaptés pour répondre aux besoins de ses clients professionnels.

Le Groupe propose des services commerciaux mobiles ciblés aux grandes, moyennes, petites et très petites entreprises dans toutes ses zones géographiques. Les produits de services aux entreprises mobiles du Groupe incluent souvent des services de téléphonie professionnelle (tels que des services d’annuaire d’entreprises, des espaces clients de gestion de flotte, des alertes d’utilisation et des solutions de gestion financière) avec des dispositifs choisis pour répondre aux besoins des professionnels et un service d’échange sur site 24h / 24.

Le Groupe propose des services de gros dans toutes ses zones géographiques, y compris des services d’interconnexion à d’autres opérateurs, et vend en gros des services de fibre, de câble et de xDSL ainsi que des services mobiles de gros à d’autres opérateurs de télécommunications qui revendent ces services sous leurs propres marques.

En outre, le Groupe propose des chaînes originales, qui incluent des droits sportifs premium, des films et séries exclusifs ou originaux, à d’autres opérateurs de télécommunications, devenant ainsi un acteur de gros tant dans les infrastructures télécoms que dans les contenus.

Le Groupe a mis en œuvre l’initiative «Altice Labs», qui est le centre de recherche et développement de pointe du Groupe qui vise à centraliser et rationaliser le développement de solutions technologiques innovantes pour l’ensemble du Groupe («Altice Labs»). Dans le cadre de cette initiative, les équipes de R&D du Groupe sur l’ensemble des juridictions dans lesquelles le Groupe opère (i) créent des produits et des technologies pour faciliter le développement de son réseau fixe et mobile,

  1. développe des systèmes pour améliorer l’expérience client et gérer les perturbations et les pannes avec rapidité et précision permettant une utilisation quasi ininterrompue des services du Groupe et (iii) crée des interfaces et des produits clients conviviaux et de haute qualité, y compris de nouvelle génération décodeurs, portails, loT, intelligence artificielle et monétisation des données.

Altice Labs a plus spécifiquement développé des communications unifiées collaboratives avancées, des systèmes d’approvisionnement et de surveillance sans contact, des systèmes de charge en ligne, l’application de la politique de données, des équipements de bureau central en fibre optique et des passerelles câble et fibre avec les technologies de connectivité et de routage Wi-Fi les plus avancées, qui ont été déployés dans toutes les régions pour améliorer l’expérience client. Altice Labs a été un outil précieux pour créer une différenciation sur les performances du réseau, l’utilisation des services et l’expérience client. La relation étroite avec les universités et les start-ups soutient un écosystème d’innovation fiable pour transformer les connaissances en valeur pour les clients d’une manière unique.

5

Le Groupe propose plusieurs autres services, en fonction de la géographie, tels que des services de masse aux associations de logement et aux gestionnaires de logements collectifs, le stockage en nuage comme les services IaaS à la demande, les services de sécurité informatique et les solutions de stockage et de sauvegarde. Dans différentes juridictions où le Groupe opère, il génère également des revenus de la vente de temps publicitaire à des clients nationaux, régionaux et locaux.

1.3.3 Médias

Le Groupe se concentre sur le développement stratégique de contenu pour compléter ses services fixes et mobiles avec des offres de contenu exclusives ou de haute qualité. Le Groupe produit et diffuse une gamme diversifiée de contenus, notamment des retransmissions en direct d’événements sportifs et d’autres programmes liés au sport et au style de vie, ainsi que les programmes sportifs pour lesquels le Groupe a acquis les droits de diffusion, y compris la Liga portugaise au Portugal.

Dans toutes ses zones géographiques, le Groupe propose des services de télévision numérique qui incluent des programmes de base et premium et, sur la plupart des marchés, des offres de produits et de services supplémentaires telles que la VoD et, dans certains cas, des contenus exclusifs. Les offres de télévision payante du Groupe comprennent des contenus et des chaînes achetés auprès de divers producteurs locaux et étrangers et le Groupe continue de se concentrer sur la diffusion de contenus de haute qualité sur l’ensemble de ses réseaux ainsi que sur la production de son propre contenu original.

Fondée en 2011, Teads est une plateforme médiatique mondiale et une entreprise leader de publicité vidéo numérique. Les éditeurs utilisent la technologie de Teads pour créer des vidéos attrayantes et afficher des expériences publicitaires sur leur site Web et dans leurs applications. Ces éditeurs peuvent monétiser l’inventaire publicitaire via leur propre force de vente ou la force de vente de Teads. En tant que plate-forme médiatique mondiale, Teads unit et permet aux meilleurs éditeurs du monde de connecter les annonceurs à un public de plus de 1,5 milliard de personnes chaque mois. Les expériences publicitaires conçues pour les mobiles de Teads offrent une attention et des résultats garantis tout au long de l’entonnoir marketing. Grâce à sa plate-forme de bout en bout, Teads fournit des technologies créatives, côté demande et vente pour offrir une meilleure efficacité médiatique aux marques, de meilleures solutions de monétisation pour les éditeurs et de meilleures expériences pour les consommateurs.

En 2019, soutenu par son positionnement de partenaire stratégique de premier plan pour les éditeurs de premier plan, Teads a signé des partenariats publicitaires mondiaux avec plusieurs des 100 plus grands consommateurs mondiaux de publicité. Un certain nombre de nouvelles initiatives ont été lancées en 2019, notamment le lancement réussi d’une suite d’entreprise pour les éditeurs, qui continuera à positionner Teads en tant que partenaire stratégique pour les éditeurs de premier plan, ainsi que inRead Social, un nouveau produit qui permet aux marques et agences pour réutiliser les ressources de la campagne pour une distribution via la plateforme Teads. En 2019, Teads a continué d’investir dans diverses solutions de ciblage sans cookie, y compris des solutions contextuelles et basées sur l’apprentissage automatique. Le rythme de croissance significatif de Teads au début de 2020 a été interrompu à la fin du premier trimestre de 2020 en raison de la pandémie COVID-19, qui a continué à affecter le deuxième trimestre de 2020, en raison du ralentissement mondial de la publicité. Le Groupe continuera à évaluer attentivement cette évolution.

1.4 Marketing et ventes

Les divisions marketing du Groupe utilisent une combinaison de promotions individuelles et segmentées et de marketing de marque général pour attirer et fidéliser les clients. Elle commercialise ses services aux entreprises auprès des clients institutionnels et des entreprises telles que les grandes entreprises, les agences gouvernementales et administratives, les petites et moyennes entreprises, les maisons de retraite, les hôpitaux et les hôtels. Les principaux canaux de marketing du Groupe sont la publicité dans les médias, notamment la télévision commerciale, le télémarketing, le marketing électronique, le marketing porte-à-porte, les panneaux d’affichage, la publicité dans les journaux et la sollicitation de courrier ciblée. La stratégie marketing du Groupe repose sur l’augmentation de la pénétration des services multi-play au sein de sa base d’abonnés, l’augmentation de la distribution de services à valeur ajoutée télévisuels et la garantie d’un haut niveau de satisfaction client afin de maintenir un faible taux de désabonnement. Les efforts marketing et commerciaux du Groupe visent toujours à démontrer la qualité et la rapidité de ses réseaux.

Le Groupe utilise un large éventail de canaux de distribution pour vendre ses produits et services tout au long de ses opérations, y compris les points de vente détenus et gérés par le Groupe, les points de vente détenus et gérés par des tiers, les stands de vente dédiés, les comptoirs et autres types de magasins, -agents de vente à domicile, télévente entrante et sortante et ses sites Web.

6

1.5 Clients

1.5.1 Contrats clients et facturation

Le Groupe conclut généralement des contrats types avec ses clients résidentiels. Le Groupe revoit en permanence les tarifs standards de ses prestations. Dans certaines zones géographiques, en plus des frais mensuels facturés par le Groupe, les clients paient généralement des frais d’installation lors de la connexion ou de la reconnexion au réseau fibre / câble du Groupe. Les termes et conditions des contrats du Groupe, y compris la durée, les droits de résiliation, la possibilité de facturer des frais de sortie anticipée et la possibilité d’augmenter les prix pendant la durée du contrat, diffèrent selon les activités du Groupe, principalement en raison des différents régimes réglementaires. sous réserve de chacune des juridictions dans lesquelles elle opère.

Le Groupe suit en interne les paiements et le processus de recouvrement. Le Groupe procède à l’évaluation du crédit de ses clients résidentiels et professionnels et entreprend un large éventail d’activités de gestion des créances douteuses pour contrôler ses niveaux de créances douteuses, y compris les recouvrements directs exécutés par ses employés, les recouvrements directs exécutés en coopération avec des agences de recouvrement tierces, et poursuite de voies de recours dans certains cas.

1.5.2 Service client

La stratégie de service client du Groupe consiste à accroître la satisfaction des clients et à réduire le taux de désabonnement grâce à une qualité de produit élevée et un service dédié. S’appuyant sur les réalisations de 2018 et 2019, l’amélioration continue du service client a permis de réduire le taux de désabonnement en 2019 dans les principales zones géographiques du Groupe, qui s’est poursuivie en 2020. Le Groupe a continué à améliorer l’expérience de ses clients, notamment en améliorant les systèmes de gestion de la relation client, qui ont a permis au Groupe de mieux gérer les nouveaux clients, d’identifier les clients à risque de désabonnement, de gérer les problèmes complexes des clients, de proposer des offres spéciales de rétention aux clients potentiels et des plans de remboursement aux clients insolvables. Le Groupe visait à intégrer les opérations et à centraliser les fonctions afin d’optimiser les processus et de corréler les incitations à la vente au churn, au score net promoteur («NPS») et au revenu moyen par utilisateur («ARPU») par opposition aux critères plus traditionnels de nouvelles ventes, afin de recentrer l’organisation de la rétention du churn à la prévention du churn. Le Groupe est resté discipliné et s’est concentré sur l’amélioration continue du service client sur tous les marchés. Cela s’est traduit par une réduction continue du taux de désabonnement pour tous les produits, en s’appuyant sur les progrès significatifs déjà réalisés en 2018 et 2019.

1.6 Concurrence

Dans chacune des zones géographiques et industries dans lesquelles le Groupe opère, le Groupe est confronté à une concurrence et à des pressions concurrentielles importantes. Certains marchés sont des marchés matures, avec un nombre limité de nouveaux clients entrant sur le marché. En outre, les produits et services du Groupe sont soumis à une concurrence croissante des nouvelles technologies alternatives ou des améliorations des technologies existantes.

En ce qui concerne ses activités résidentielles, la concurrence à laquelle le Groupe est confronté de la part des entreprises de télécommunications et d’autres fournisseurs de connexions réseau DSL, VDSL2 et fibre varie selon les zones géographiques dans lesquelles le Groupe propose ses services. En ce qui concerne les services de télévision à péage, le Groupe est confronté à une concurrence croissante des modes alternatifs de diffusion des services de télévision hors des réseaux câblés traditionnels. Par exemple, les agrégateurs de contenu en ligne qui diffusent des programmes OTT sur un réseau haut débit, comme les concurrents Internet Amazon, Apple, Google et Netflix, devraient se renforcer à l’avenir, avec des téléviseurs connectés ou “ intelligents ” facilitant l’utilisation de ces services. En ce qui concerne les marchés de la téléphonie fixe et mobile, le Groupe connaît un passage de la téléphonie fixe à la téléphonie mobile et fait face à une concurrence intensive de la part des compagnies de téléphonie établies, des opérateurs de réseaux virtuels mobiles («MVNO») et des fournisseurs de nouvelles technologies tels que VoIP.

Sur le marché concurrentiel des services de données B2B, la pression sur les prix est restée forte. À l’inverse, l’utilisation des services de transmission de données a considérablement augmenté. Le Groupe est actuellement confronté à la concurrence des fournisseurs de logiciels et d’autres fournisseurs informatiques de solutions de données et de réseau, et la frontière entre eux et les fournisseurs d’infrastructures et de solutions de données comme le Groupe est de plus en plus floue. Les partenariats entre fournisseurs informatiques et fournisseurs d’infrastructures sont de plus en plus courants et sont une source supplémentaire de concurrence mais aussi une opportunité. Être capable d’affronter efficacement la concurrence dépend en partie de la densité du réseau, et certains concurrents du Groupe disposent d’un réseau plus large et plus dense. Ces dernières années, le marché des services aux entreprises a connu un changement structurel marqué par un passage des services vocaux commutés traditionnels aux services VoIP.

Voici un aperçu du paysage concurrentiel dans certaines zones géographiques clés dans lesquelles le Groupe opère:

Le Portugal: Sur le marché du haut débit et du mobile, le Groupe est confronté à la concurrence de Vodafone, NOS et Nowo (anciennement Cabovisão-Televisão por Cabo, S.A. et dont le Groupe a cédé en janvier 2016). Sur le marché de la téléphonie fixe, le Groupe est confronté à une érosion des parts de marché tant des lignes d’accès que du trafic sortant national et international en raison de la tendance à l’utilisation des services mobiles au lieu des services de téléphonie fixe. La concurrence sur le marché de la téléphonie fixe est intensifiée par les opérateurs mobiles tels que NOS et Vodafone, qui peuvent contourner le réseau filaire international de PT Portugal en s’interconnectant directement avec les réseaux fixes et mobiles, soit sur son réseau national, soit à l’étranger. Sur le marché des services aux entreprises, des concurrents tels que Vodafone et NOS prennent des parts de marché à PT Portugal dans les services de connectivité traditionnels, partiellement compensés par l’introduction de nouveaux services TIC par PT Portugal à ses clients professionnels.

Israël: Sur le marché du haut débit, le Groupe est principalement en concurrence avec Bezeq, qui fournit un accès Internet haut débit haut débit via DSL et détient la part de marché la plus élevée dans l’accès aux infrastructures Internet haut débit en Israël. Sur le marché de la télévision payante, le principal concurrent du Groupe est D.B.S. Satellite Services (1998) Ltd, une filiale de Bezeq, qui fournit des services de télévision par satellite sous la marque «OUI». Bezeq est également le principal concurrent du Groupe sur le marché de la téléphonie fixe en tant que premier fournisseur de services de téléphonie fixe.

HOT Mobile est en concurrence avec plusieurs principaux opérateurs de réseaux mobiles, notamment Cellcom, Partner, Pelephone et Golan Telecom, et des MVNO. Le marché des télécommunications en Israël a considérablement changé ces dernières années pour devenir plus fragmenté, avec 9 acteurs du marché mobile, sous-tendant une augmentation de la concurrence. Au premier semestre 2020, il y avait un niveau de promotions très élevé sur le marché. Cela comprenait une concurrence importante dans le segment des «forfaits maigres» télévisés avec des offres résidentielles à prix agressif. HOT reste une marque premium sur le marché, soutenue par son infrastructure de réseau fixe supérieure, ses packages de contenu premium et son service client supérieur. Cela s’est traduit par une forte position sur le marché avec une fidélité élevée de la clientèle au premier trimestre 2020, qui s’est poursuivie au deuxième trimestre 2020.

République Dominicaine: Les principaux concurrents du Groupe sur le marché fixe sont Claro (America Movil) et dans une moindre mesure des acteurs locaux tels que Viva et Aster. Altice Dominicana détient environ 35% de part de marché dans le mobile et 26% dans l’Internet fixe. Sur le marché du mobile, Altice Dominicana est principalement en concurrence avec Claro (avec laquelle il partage une gamme de fréquences et une couverture de population 4G-LTE comparables), et avec Viva dans le segment bas de gamme. Altice Dominicana est également en concurrence avec les acteurs de niche Wind and Sky. Dans le segment de la télévision payante, le marché est encore profondément fragmenté avec plusieurs câblo-opérateurs régionaux.

2 STRATÉGIE ET ​​PERFORMANCE

2.1 Objectifs

L’objectif principal du Groupe est d’améliorer sa performance opérationnelle et financière en augmentant l’efficacité opérationnelle de ses activités existantes et en stimulant la croissance grâce au réinvestissement dans son infrastructure propriétaire. En outre, le Groupe vise à fournir à ses clients les meilleurs services de qualité et le meilleur contenu sur des infrastructures mobiles et fixes propriétaires de pointe, en investissant dans une technologie de pointe, en externalisant ses fournisseurs historiques dans le domaine de des services techniques et des centres d’appels afin de mieux maîtriser la qualité, et développer une approche sur-mesure, basée sur l’analyse des données collectées auprès de ses clients, afin de les servir de manière individualisée, leur proposer des offres ciblées, des contenus dédiés et sur mesure -faire de la publicité et leur offrir une expérience client unique et sophistiquée. Le Groupe vise à créer de la valeur pour les actionnaires à long terme grâce à des performances opérationnelles et financières exceptionnelles, principalement motivées par sa concentration et ses investissements pour offrir une expérience client supérieure à des niveaux de coûts inférieurs.

Le Groupe a contribué à la création de valeur à long terme au cours des derniers exercices par de multiples facteurs. Le redressement opérationnel et financier au Portugal a été réalisé sous la direction d’une nouvelle équipe de direction locale mise en place en 2018. Le Groupe a réalisé des investissements soutenus à un rythme accéléré dans la mise à niveau de ses réseaux fixe et mobile pour des services de meilleure qualité afin d’améliorer l’expérience client et stimuler la croissance future. En outre, le Groupe a exécuté avec succès la monétisation d’une partie de l’infrastructure des sociétés du Groupe à des valorisations attractives. Le Groupe entend renforcer encore son bilan et accélérer le désendettement du Groupe vers son objectif de levier déclaré. Le 12 décembre 2019, PT Portugal a conclu un accord avec Morgan Stanley Infrastructure Partners concernant la vente d’une participation de 49,99% dans l’activité de fibre portugaise à détourner dans un véhicule de gros dédié. Le 17 avril 2020, la transaction a été clôturée et le Groupe a reçu 1 573,1 millions d’euros de produit de cette transaction.

2.2 Stratégie du Groupe

Au cœur de la stratégie du Groupe se trouvent la croissance des clients, du chiffre d’affaires, de la rentabilité et des flux de trésorerie et, par conséquent, le désendettement. Le Groupe bénéficie d’une base d’actifs unique, totalement convergente, riche en fibres, active auprès des consommateurs et des entreprises et occupe la première ou la deuxième position sur chacun de ses marchés avec une couverture nationale. La focalisation opérationnelle renforcée offre un potentiel de création de valeur important.

Les éléments clés de la stratégie de croissance et de désendettement du Groupe comprennent:

  • le redressement opérationnel et financier sous l’impulsion d’une nouvelle équipe de direction locale mise en place en 2018;
  • l’optimisation de la performance sur chaque marché avec un accent particulier sur le service client;
  • continuer à investir dans une infrastructure de premier ordre à la mesure de la position du Groupe sur le marché;
  • monétisation des investissements de contenu et augmentation des revenus publicitaires; et
  • la monétisation potentielle d’une partie des infrastructures des sociétés du Groupe à des valorisations attractives et la mutualisation d’actifs réseau sélectionnés.

3 BASE DE PRÉSENTATION

La discussion et l’analyse pour chacune des périodes présentées sont fondées sur les informations financières tirées des états financiers consolidés intermédiaires résumés de la Société au et pour les périodes de trois et six mois closes le 30 juin 2020.

Veuillez vous référer à l’état des principaux éléments de résultat dans la section 13 pour une définition des principaux termes financiers discutés et analysés dans ce document.

4 REVUE FINANCIÈRE DU GROUPE

4.1 Général

La discussion et l’analyse suivantes ont pour but d’aider à fournir une compréhension de la situation financière du Groupe, de l’évolution de sa situation financière et des résultats d’exploitation et doivent être lues conjointement avec les états financiers consolidés intermédiaires résumés pour les périodes de trois et six mois closes le 30 juin , 2020, y compris les notes d’accompagnement.

Le tableau ci-dessous présente le compte de résultat consolidé du Groupe pour les semestres clos les 30 juin 2020 et 30 juin 2019.

État consolidé des résultats

Pour le six mois

Pour le six mois

% Changement

période terminée le 30 juin

période terminée le 30 juin

(En millions d’euros)

2020

2019

Revenus

1 935,2

1 968,6

-1,7%

Frais d’achat et de sous-traitance

(466,9)

(473,1)

-1,3%

Autres charges d’exploitation

(420,1)

(437,7)

-4,0%

Frais de personnel et avantages sociaux

(230,0)

(232,9)

-1,2%

Dépréciations, amortissements et dépréciations

(608,3)

(611,3)

-0,5%

Autres dépenses et revenus

66,5

(295,2)

-122,5%

Bénéfice d’exploitation

276,4

(81,7)

-438,3%

Intérêts par rapport à la dette financière brute

(326,9)

(303,6)

7,7%

Gains réalisés et non réalisés sur les instruments dérivés

113,6

65,5

73,4%

Autres charges financières

(219,6)

(60,8)

261,2%

Revenus financiers

69,2

139,9

-50,5%

Résultat net à l’extinction d’un passif financier

454,0

nm

Frais financiers, nets

90,3

(159,0)

-156,8%

Part des pertes des associés

(1,8)

(0,4)

350,0%

Bénéfice (perte) avant impôt sur le revenu

364,9

(241,1)

-251,3%

Prestation (perte) d’impôt sur le revenu

13,9

68,5

-79,7%

Bénéfice (perte) pour l’année

378,8

(172,6)

-319,5%

Attributable to equity holders of the parent

374.3

(171.4)

-318.4%

Attributable to non‑controlling interests

4,5

(1.2)

-475.0%

The Group has 5 reportable segments for which the results of operations of the business will be discussed:

Portugal: The Group owns Portugal Telecom (“PT Portugal”), the largest telecom operator in Portugal. PT Portugal caters to fixed residential, mobile residential and business services clients using the MEO brand. This segment also includes the Altice Technical Services entities in Portugal.

Israël: Fixed and mobile services are provided using the HOT telecom, HOT mobile and HOT net brands to residential and business services clients. HOT also produces award winning exclusive content that it distributes using its fixed network, as well as content application called Next and OTT services through Next Plus. This segment also includes the Altice Technical Services entity in Israel.

République Dominicaine: The Group provides fixed residential, mobile residential and business services using the Altice brand. This segment also includes the Altice Technical Services entity in the Dominican Republic.

Teads: Provides digital advertising solutions.

Autres: Corporate entities are reported under “Others”.

When analysing the financial health of these geographical segments, the Group uses measures and ratios – in particular Adjusted EBITDA – that are not required by or presented in accordance with IFRS or any other generally accepted accounting standards. The Group presents Adjusted EBITDA because it believes that it is of interest for the shareholders and similar measures are widely used by certain investors, securities analysts and other interested parties as supplemental measures of performance and liquidity.

4.2 Update on the COVID-19 pandemic

On March 11, 2020, the COVID-19 outbreak was declared by the World Health Organization (WHO) as a global pandemic, highlighting the health risks of the disease. In this context and following regulatory requirements published by governments over the last months in the countries in which the Group operates, the Group activated a response program in order to minimize the impact of the COVID-19 pandemic (please refer to note 32.6 of the annual consolidated financial statements for further detail).

The COVID-19 pandemic had a limited impact on the condensed interim consolidated financial statements of the Group as of June 30, 2020 and for the three and six-month periods then ended. Indeed, the Group has been impacted by a decline in handsets sales (low margin activity) in the context of the closure of the shops in many countries where the Group operates, a decrease in roaming revenue and a decline in the advertising businesses (Teads). The impact has remained limited since the beginning of the crisis demonstrating the resilience of the Group’s telecom business in the countries where the Group operates. Although the situation continues to evolve, the Company expects that the COVID- 19 pandemic will have limited effects on the Group’s operations and financial performance for future periods.

The Group has taken this situation into account in its estimates, notably those related to the non-current and current assets valuation (including goodwill). The valuation of the non-current and current assets has not been adjusted as of June 30, 2020 as a result of the COVID-19 outbreak.

Based on the above and information in note 15 to the condensed interim consolidated financial statements, the Group determined that the going concern assumption is still appropriate.

4.3 Significant events affecting historical results

A summary of the significant events that had a material impact on the condensed interim consolidated financial statements as of June 30, 2020 and June 30, 2019 is given below:

4.3.1 Transactions completed in the six-month period ended June 30, 2020

On January 2, 2020, Altice Europe announced the sale of the 25% equity interest held by PT Portugal in Belmont Infra Holding S.A. (“Belmont”), that owns 100% in a tower company OMTEL, to Cellnex Telecom S.A.. Total cash proceeds amounted to €201.0 million. The total capital gain recorded for the six-month period ended June 30, 2020 amounted to €97.7 million.

The sale by PT Portugal of its 25% equity interest in OMTEL is part of a larger transaction pursuant to which Cellnex Telecom S.A. acquired 100% of the share capital of OMTEL. In September 2018, at the time of its sale of OMTEL to a consortium including Morgan Stanley Infrastructure Partners and Horizon Equity Partners, PT Portugal had reinvested €108.8 million for a 25% equity interest in OMTEL.

On December 12, 2019, PT Portugal entered into an agreement with Morgan Stanley Infrastructure Partners regarding the sale of a 49.99% interest in the Portuguese fibre business to be carved-out into a dedicated wholesale vehicle, Fastfiber (formerly known as Altice Portugal FTTH), comprising of the fibre passive infrastructure assets and rights, related contracts and underlying agreements, thereby creating a nationwide fibre wholesaler in Portugal. On April 17, 2020, the transaction was closed and the Group received €1,573.1 million of proceeds from this transaction, for the sale of 49.99% of the share capital of Fastfiber (€773.3 million) and for the sale of 49.99% of the existing intercompany

loan (€799.8 million), which was simultaneously converted into mandatory convertible notes. The proceeds from the transaction were partly used to further deleverage the Group’s debt. Furthermore, the Group recorded a receivable representing the net present value of an earnout of €375 million due December 2021. The transaction resulted in the recognition of a non-controlling interest of €4.0 million and a gain of €1,111.5 million in equity.

Fastfiber will sell wholesale services to all operators at the same financial terms. MEO will sell technical services to Fastfiber for the construction, the subscriber connection and the maintenance of its fibre network.

During the six-month period ended June 30, 2020, the following financing transactions have been closed.

The Group has undertaken the following redemptions of notes since January 1, 2020:

  • On January 13, 2020, Altice Finco redeemed in full the outstanding 2013 Altice Finco Euro Senior Notes, in an aggregate principal amount of €250 million, in accordance with the 2013 Altice Finco Euro Senior Notes
    Indenture;
  • On February 10, 2020, Altice Finco redeemed in full the outstanding 2013 Altice Finco Dollar Senior Notes, in an aggregate principal amount of $400 million, in accordance with the 2013 Altice Finco Dollar Senior Notes Indenture;
  • On February 18, 2020, Altice Financing redeemed in full the outstanding 2015 Altice Financing Senior Secured
    Notes, in an aggregate principal amount of €2,400.0 million equivalent, in accordance with the 2015 Altice
    Financing Senior Secured Notes Indenture;

In addition, over the period from June 4, 2020 until June 30, 2020, Altice Financing repurchased and cancelled $156.7 million of its 7.5% 2026 notes.

On January 22, 2020, Altice Financing issued $1,200 million aggregate principal amount of 5.000% Senior Secured Notes due January 15, 2028, €1,100 million aggregate principal amount of 3.000% Senior Secured Notes due January 15, 2028 and €600 million aggregate principal amount of 2.250% Senior Secured Notes due January 15, 2025 (together, the “2020 Altice Financing Senior Secured Notes”).

On February 20, 2020, all of the lenders under the 2014 Altice Financing Revolving Credit Facility Agreement agreed to amend the 2014 Altice Financing Revolving Credit Facility Agreement to extend the maturity date to February 20, 2025, reduce the margin and make certain other changes.

On March 3, 2020, Altice Finco entered into a term loan credit agreement providing for, among other things, a euro denominated term loan in an aggregate principal amount of €500 million (the “2020 Altice Finco Bridge Credit Facility”). The term loan bears interest at a rate per annum equal to the weighted average rate of 2-month and 3-month EURIBOR for the period between the funding date of the 2020 Altice Finco Bridge Credit Facility (March 5, 2020) and the maturity date of the 2020 Altice Finco Bridge Credit Facility (May 29, 2020), plus the applicable margin of 2.5% per annum. The proceeds from the term loan borrowed under the 2020 Altice Finco Bridge Credit Facility were used to fund in part the redemption of the 2015 Altice Luxembourg Senior Notes. On April 17, 2020, Altice Finco fully repaid the 2020 Altice Finco Bridge Credit Facility.

4.3.2 Transactions completed in the six-month period ended June 30, 2019

In January 2019, HOT Mobile and Partner signed an amendment to the Network Sharing Agreement with respect to the governance of the company PHI, effective on January 1, 2019. Following this amendment, the parties have joint control over PHI (compared to significant influence before the amendment); accordingly, PHI is accounted under the

provisions of IFRS 11 Joint Arrangements as joint operation (recognition of HOT Mobile’s interests in PHI’s assets, liabilities, revenue and expenses) instead of equity method.

5 REVENUE

5.1 Group

For the six-month period ended June 30, 2020, the Group generated total revenue of €1,935.3 million, a 1.7% decrease compared to €1,968.6 million for the six-month period ended June 30, 2019.

The decrease in revenue was recorded in residential equipment, business services and in media, but partially offset by increases in residential fixed and residential mobile. Part of the decrease in revenue was explained by the adverse development of the average exchange rate of the Dominican Peso, which decreased by 10.3%, although this foreign currency impact was partially offset by the favourable development of the foreign currency rate for the Israeli Shekel, which average exchange rate increased by 5.5%.

The tables below set forth the Group’s revenue by lines of activity in the various geographical segments in which the Group operates for the six-month periods ended June 30, 2020 and June 30, 2019, respectively:

For the six-month period ended June

Portugal

Israël

Dominican

Teads

Autres

Total

30, 2020

République

(€m)

Fixed

304.4

291.9

48.5

644.8

Mobile

230.8

108.2

141.5

480.5

Residential service

535.1

400.1

190.0

1,125.3

Residential equipment

44.7

29.7

17.2

91.6

Total Residential

579.8

429.8

207.3

1,216.9

Business services

442.1

62.3

43.3

0,4

548.0

Médias

172.2

172.2

Total standalone revenues

1,021.9

492.1

250.6

172.2

0,4

1,937.1

Intersegment elimination

(1.4)

(0.1)

(0.4)

(1.9)

Total consolidated

1,020.4

492.1

250.5

171.8

0,4

1,935.2

For the six-month period ended June

Portugal

Israël

Dominican

Teads

Autres

Total

30, 2019

République

(€m)

Fixed

307.6

274.6

51.3

633.6

Mobile

231.5

94.4

152.9

478.8

Residential service

539.2

369.0

204.2

1,112.4

Residential equipment

42.0

35.5

22.3

99.7

Total Residential

581.2

404.5

226.4

1,212.1

Business services

449.4

62.1

53.0

1,3

565.7

Médias

193.4

193.4

Total standalone revenues

1,030.5

466.6

279.4

193.4

1,3

1,971.2

Intersegment elimination

(2.1)

(0.5)

(2.6)

Total consolidated

1,028.4

466.6

279.4

192.9

1,3

1,968.6

Revenue for the Group’s fixed residential service business increased to €644.8 million for the six-month period ended June 30, 2020, a 1.8% increase compared to €633.6 million for the six-month period ended June 30, 2019. This increase was driven primarily by Israel, where the fixed residential service revenue displayed a steady growth, reflecting the sustained contribution of positive net adds.

The Group’s mobile residential service revenue increased to €480.3 million for the six-month period ended June 30, 2020, a 0.3% increase compared to €478.8 million for the six-month period ended June 30, 2019. This increase was driven primarily in Israel, reflecting the sustained contribution of positive net adds. Mobile residential service revenue

for the six-month period ended June 30, 2020, was negatively impacted by a decrease in roaming out revenue year over year, as a result of decreased international travel due to the COVID-19 pandemic.

The Group’s residential equipment revenue decreased by 8.1% to €91.6 million for the six-month period ended June 30, 2020, compared to €99.7 million for the six-month period ended June 30, 2019. This decrease was mainly driven by the closure of shops in the first half of 2020 due to the COVID-19 pandemic.

The Group’s business services revenue decreased to €548.0 million for the six-month period ended June 30, 2020, a 3.1% decrease compared to €565.7 million for the six-month period ended June 30, 2019. This decrease was mainly driven by Portugal due to decrease in commercial activity in the second quarter of 2020 resulting from the COVID- 19 pandemic and in the Dominican Republic due to lower international voice traffic and pricing.

Revenue from the Group’s media activities totalled €172.2 million for the six-month period ended June 30, 2020, a 11.0% decrease compared to €193.4 million for the six-month period ended June 30, 2019. The decrease in media revenue in the second quarter of 2020 was largely due to the severe slowdown of the global advertising market.

5.2 Geographical segments

Portugal: For the six-month period ended June 30, 2020, Portugal generated revenue of €1,020.5 million, a 0.8% decrease compared to €1,028.4 million for the six-month period ended June 30, 2019.

Revenue from Portugal’s fixed residential service business decreased by 1.1% from €307.6 million for the six-month period ended June 30, 2019 to €304.4 million for the six-month period ended June 30, 2020. Despite a further growth in the subscriber base, fixed residential service revenue was lower largely due to the free offering of SportTV premium channels until the end of May 2020.

Portugal’s mobile residential service business reported a net revenue decrease of 0.3% from €231.5 million for the six-month period ended June 30, 2019, to €230.8 million for the six-month period ended June 30, 2020. Postpaid revenue increased in line with a continued increase in the customer base. However, this increase was offset by lower pre-paid service revenue, which were largely driven by the stay at home restriction and lower roaming revenue as a result of decreased international travel, both driven by the COVID-19 pandemic.

Portugal reported a residential equipment revenue increase of 6.4% from €42.0 million for the six-month period ended June 30, 2019, to €44.7 million for the six-month period ended June 30, 2020. This increase was driven by an increase in equipment sales due to sustained contribution of positive net adds despite the closing of the MEO shops from end of March 2020 until the beginning of May 2020 due to the COVID-19 pandemic.

Revenue from Portugal’s business services decreased by 1.6% from €449.4 million for the six-month period ended June 30, 2019 to €442.1 million for the six-month period ended June 30, 2020. This decrease is mainly explained by a decrease in commercial activity in the second quarter of 2020 due to the COVID-19 pandemic.

Israël: For the six-month period ended June 30, 2020, Israel generated revenue of €492.1 million, a 5.5% increase compared to €466.6 million for the six-month period ended June 30, 2019. On a local currency basis, revenue decreased by 0.4%. On a local currency basis, the fixed residential service revenue increased by 0.4%, which was largely driven by a growth in the subscriber base, despite strong competition in the fixed market. Mobile residential service revenue increased by 8.2% due to an increase in the mobile subscriber base, a modest increase in ARPU and increased use of telecommunication services due to the COVID-19 pandemic, despite the high price pressure due to the intense competition. Israel’s residential equipment revenue decreased by 20.9% largely due to the closure of shops and booths at shopping malls due to the COVID-19 pandemic. Business revenue decreased by 5.3%, mainly due to loss of B2B roaming revenue due to the COVID-19 pandemic and loss of iDEN revenue as the iDEN technology was decommissioned by the end of 2019. The increase in revenue was also partially driven by the favourable development of the foreign currency rate for the Israeli Shekel.

République Dominicaine: For the six-month period ended June 30, 2020, the Dominican Republic generated total revenue of €250.5 million, a 10.3% decrease compared to €279.4 million for the six-month period ended June 30, 2019. On a local currency basis, revenue decreased by 5.2%. On a local currency basis, fixed residential service revenue, despite a growth in the subscriber base, remained flat due to a decrease in reconnection and late payment fees as a result of government regulations. Mobile residential service revenue decreased by 2.2% due to a decrease in prepaid

consumption and a decrease in the postpaid subscriber base due to the closing of shops due to the COVID-19 pandemic. The Dominican Republic’s residential equipment revenue decreased by 18.2%, largely due to the closure of shops due to the COVID-19 pandemic. Business revenue decreased by 13.6%, largely in wholesale revenue, mainly due to lower international voice traffic and pricing. The decrease in revenue was also partially driven by the unfavourable development of the foreign currency rate for the Dominican Peso.

Teads: For the six-month period ended June 30, 2020, Teads generated revenue of €171.8 million, compared to €192.9 million for the six-month period ended June 30, 2019. This decrease in revenue was driven by the decrease in advertising activity due to the COVID-19 pandemic.

6 ADJUSTED EBITDA

6.1 Group

The tables below show the Adjusted EBITDA and operating profit for the periods indicated, respectively by geographical segments.

For the six-month period ended

Portugal

Israël

Dominican

Teads

Autres

Inter-

Total

30 juin 2020

République

segment

€m

elimination

Revenues

1,021.9

492.1

250.6

172.2

0,4

(1.9)

1,935.3

Purchasing and subcontracting costs

(255.7)

(153.2)

(58.9)

0,9

(466.9)

Autres charges d’exploitation

(184.6)

(99.9)

(39.8)

(94.5)

(1.8)

0.5

(420.1)

Staff costs and employee benefit expenses

(135.3)

(36.7)

(15.4)

(42.6)

(230.0)

Total

446.3

202.2

136.6

35,1

(1.4)

(0.4)

818.3

Share-based expense

0.3

0,2

0.5

Rental expense operating lease1

(35.1)

(16.2)

(11.4)

(2.6)

(65.2)

Adjusted EBITDA

411.5

186.0

125.4

32.5

(1.4)

(0.4)

753.6

Depreciation, amortisation and impairment

(362.5)

(167.0)

(67.7)

(11.1)

(608.3)

Share-based expense

(0.3)

(0.2)

(0.5)

Other expenses and income

75.1

(8.1)

0.3

(0.2)

(0.8)

0,2

66,5

Rental expense operating lease1

35,1

16.2

11.4

2.6

65.2

Operating profit/(loss)

158.9

27.1

69.2

23.7

(2.2)

(0.2)

276.5

For the six-month period ended

Portugal

Israël

Dominican

Teads

Autres

Inter-

Total

June 30, 2019

République

segment

€m

elimination

Revenues

1,030.5

466.6

279.4

193.4

1,3

(2.6)

1,968.6

Purchasing and subcontracting costs

(260.8)

(143.0)

(70.3)

(0.5)

1,3

(473.1)

Autres charges d’exploitation

(179.9)

(98.9)

(41.0)

(115.1)

(3.6)

0,7

(437.7)

Staff costs and employee benefit expenses

(134.0)

(33.3)

(15.0)

(50.2)

(0.5)

(232.9)

Total

455.9

191.4

153.2

28,1

(3.2)

(0.5)

824.9

Share-based expense

Rental expense operating lease1

(36.1)

(16.9)

(12.5)

(2.0)

(67.5)

Adjusted EBITDA

419.8

174.5

140.7

26.1

(3.2)

(0.5)

757.3

Depreciation, amortisation and impairment

(358.5)

(179.7)

(63.4)

(9.8)

(611.3)

Share-based expense

Other expenses and income

(283.3)

(3.5)

(5.3)

(0.9)

(2.4)

0,1

(295.2)

Rental expense operating lease1

36,1

16,9

12.5

2.0

67.5

Operating profit/(loss)

(185.8)

8.3

84.4

17.4

(5.6)

(0.4)

(81.7)

This line corresponds to the operating lease expenses which impacts are included in Adjusted EBITDA following the definition stated in note 4.2.1.1 to the condensed interim consolidated financial statements.

For the six-month period ended June 30, 2020, the Group’s Adjusted EBITDA amounted to €753.6 million, a decrease of 0.5% compared to €757.3 million the six-month period ended June 30, 2019. This decrease in the Group’s Adjusted EBITDA can be attributed to lower revenue, as explained in the previous section, which was partially compensated by a decrease in operating expenses.

6.2 Geographical segments

Portugal: For the six-month period ended June 30, 2020, the Adjusted EBITDA in Portugal was €411.5 million, a decrease of 2.0% from €419.8 million for the six-month period ended June 30, 2019. The decrease in Adjusted EBITDA is largely attributable to a decrease in revenue in addition to higher operating expenses, which were partially offset by lower purchasing and contracting. The decrease in purchasing and contracting, mainly related to costs of goods sold, are in line with the lower revenue.

Israël: For the six-month period ended June 30, 2020, the Adjusted EBITDA in Israel was €186.0 million, an increase of 6.6% compared to €174.5 million for the six-month period ended June 30, 2019. Adjusted EBITDA on a local currency basis increased by 0.7% compared to 2019, mainly supported by cost savings in general and administrative expenses and sales and marketing expenses.

République Dominicaine: For the six-month period ended June 30, 2020, the Adjusted EBITDA in the Dominican Republic decreased by 10.8% from €140.7 million for the six-month period ended June 30, 2019 to €125.4 million for the six-month period ended June 30, 2020 (a decrease of 5.8% on a local currency basis). On a local currency basis, the decrease in Adjusted EBITDA is attributable to the reduction in revenue, which was partially offset by lower cost of sales in line with the lower revenue.

Teads: For the six-month period ended June 30, 2020, the Adjusted EBITDA for Teads amounted to €32.5 million, compared to €26.1 million for the six-month period ended June 30, 2019, an increase of 24.5%. The increase is explained by a reduction in operating expenses due to lower marketing costs, travel and entertainment expenses and staff costs and employee benefits, largely due the COVID-19 pandemic, which compensated for the decrease in revenue.

7 OPERATING PROFIT OF THE GROUP

7.1 Depreciation, amortization and impairment

For the six-month period ended June 30, 2020, depreciation, amortization and impairment totalled €608.3 million, a 0.5% decrease compared to €611.3 million for the six-month period ended June 30, 2019. The decrease in depreciation and amortization expenses is largely driven by lower amortization of sports rights as the COVID-19 pandemic suspended all sports events, lower depreciation due to a lower level of capital expenditure during the six-month period ended June 30, 2020 due to the COVID-19 pandemic and lower depreciation related to certain cable assets which were fully depreciated by the end of 2019. This decrease was partially offset by higher amortization expenses related to IFRS 16 Leases, mainly due to an increase of lease liabilities.

7.2 Other expenses and income

For the six-month period ended June 30, 2020, the Group’s other income totalled €66.5 million compared to other expenses of €295.2 million for the six-month period ended June 30, 2019. A detailed breakdown of other expenses and income is provided below:

Other expenses and income

For the six-month

For the six-month

% Change

period ended June 30,

period ended June 30,

(€m)

2020

2019

Restructuring costs

2,8

254.8

-98.9%

Net (gain)/loss on disposal of assets

(2.4)

2.1

-214.3%

Disputes and litigation

13.5

16.7

-19.2%

Net gain on sale of interest in associates

(97.7)

1,8

nm

Management fees

(9.9)

8,7

-213.8%

Other, net

27.2

11.0

147.3%

Other expenses and income

(66.5)

295.2

-122.5%

For the six-month period ended June 30, 2020, restructuring costs of €2.8 million related to the voluntary employee reduction program in PT Portugal. Restructuring costs for the six-month period ended June 30, 2019 related to the restructuring plans in PT Portugal for which a €254.7 million provision fully tax deductible was recorded in connection with the voluntary employee reduction program undertaken in 2019 covering approximately 850 employees (mainly in support functions) in order to improve operational flexibility of PT Portugal.

For the six-month period ended June 30, 2020, this related to the capital gain of €97.7 million from the sale of Portugal’s 25% equity stake in Belmont.

7.3 Operating profit

As a result of the above-mentioned factors, for the six-month period ended June 30, 2020, the Group recorded an operating profit of €276.4 million compared to an operating loss of €81.7 million for the six-month period ended June 30, 2019.

8 RESULT FOR THE GROUP – ITEMS BELOW OPERATING EXPENSES

8.1 Finance costs (net)

Net finance income amounted to €90.3 million for the six-month period ended June 30, 2020 compared to net finance expenses of €159.0 million for the six-month period ended June 30, 2019. A detailed breakdown of finance costs (net) is provided below:

Net finance costs

For the six-month period

For the six-month period

% change

ended June 30, 2020

ended June 30, 2019

(€m)

Interest relative to gross financial debt

(326.9)

(303.6)

7.7%

Realized and unrealized gains on derivative instruments linked to financial debt

113.6

65.5

73.4%

Interest on lease liabilities

(35.9)

(33.3)

7,8%

Net foreign exchange losses

(159.8)

nm

Impairment of available for sale financial assets

0,2

nm

Autre

(24.1)

(27.4)

-12.0%

Other financial expenses

(219.6)

(60.7)

261.8%

Le revenu d’intérêts

69.2

59.6

16.1%

Net foreign exchange gains

80.2

-100.0%

Finance income

69.2

139.8

-50.5%

Net result on extinguishment of financial liabilities

454.0

nm

Finance costs, net

90.3

(159.0)

-156.8%

8.1.1 Interest relative to gross financial debt

For the six-month period ended June 30, 2020, the Group’s interest relative to gross financial debt totalled €326.9 million, a 7.7% increase compared to €303.6 million for the six-month period ended June 30, 2019. The increase is explained by an increase in interest payments for the mandatory convertible notes with Altice Luxembourg (please refer to note 8.7.6 to the condensed interim consolidated financial statements of the Company) , which was partially offset by lower interest at Altice Financing and Altice Finco following the refinancing activities in 2019 and in the first quarter of 2020.

8.1.2 Realized and unrealized gains on derivative instruments

For the six-month period ended June 30, 2020, the Group’s realized and unrealized gains on derivative instruments totalled €113.6 million compared to €65.5 million for the six-month period ended June 30, 2019, mainly driven by the variation in the mark to market of the Group’s derivative financial instruments in Altice Financing.

8.1.3 Other financial expenses

For the six-month period ended June 30, 2020, the Group’s other financial expenses totalled €219.6 million, compared to other financial expenses of €60.7 million for the six-month period ended June 30, 2019. The change in other financial expenses is largely driven by €159.8 million of net foreign exchange losses in Altice Financing and the Dominican Republic. During the six-month period ended June 30, 2019, the Company recorded foreign exchange gains of €80.2 million.

8.1.4 Net result on extinguishment of a financial liability

For the six-month period ended June 30, 2020, the Group’s net result on extinguishment of a financial liability amounted to €454.0 million related to the refinancing activities which occurred in the six-month period ended June 30, 2020, compared to a net result on extinguishment of a financial liability of nil for the six-month period ended June 30, 2019. The gain on extinguishment of financial liability relates to the remeasurement of the net present value of future interest payments for the MCN and redemptions of the Group’s notes in Altice Financing and Altice Finco.

8.2 Share of (losses) / gains of associates

For the six-month period ended June 30, 2020, the Group’s share of loss of associates totalled €1.8 million compared to a loss of €0.4 million for the six-month period ended June 30, 2019.

8.3 Income tax (expense) benefit

The Group recorded an income tax benefit of €13.9 million for the six-month period ended June 30, 2020, reflecting a negative effective tax rate of 4% compared to an income tax benefit of €68.5 million for the six-month period ended June 30, 2019, reflecting an effective tax rate of 28%. Without the effect of the capital gain in Portugal related to the disposal of a 25% equity stake in OMTEL on January 2, 2020 and the gain resulting from the remeasurement of the net present value of future interest payments for the MCN, the effective tax rate for the six-month period ended June 30, 2020 would have been 5%. Various permanent differences and the use of tax losses not recognised as deferred tax assets had the impact of lowering the Group’s effective tax rate for the six-month period ended June 30, 2020.

8.4 Profit (Loss) after tax for the period

For the six-month period ended June 30, 2020, the profit after tax totalled €378.8 million compared to a loss after tax of €172.6 million for the six-month period ended June 30, 2019. The reasons for this increase are enumerated in the sections above.

9 LIQUIDITY AND CAPITAL RESOURCES

9.1 General

The Group’s principal sources of liquidity are (i) operating cash flow generated by the Group’s subsidiaries, (ii) various revolving credit facilities and guarantee facilities that are available at each of the Group’s restricted groups, as applicable, for any requirements not covered by the operating cash flow generated and (iii) various liquid stakes in securities and other assets.

As of June 30, 2020, Altice International’s restricted group had an aggregate of €581.0 million (equivalent) available borrowings under the Guarantee Facility Agreements, the 2014 Altice Financing Revolving Credit Facility Agreement and the 2015 Altice Financing Revolving Credit Facility Agreement, of which nil was drawn as at June 30, 2020. The Group expects to use these sources of liquidity to fund operating expenses, working capital requirements, capital expenditures, debt service requirements and other liquidity requirements that may arise from time to time. The Group’s ability to generate cash from the Group’s operations will depend on the Group’s future operating performance, which is in turn dependent, to some extent, on general economic, financial, competitive, market, regulatory and other factors, many of which are beyond the Group’s control. As the Group’s debt matures in later years, the Group anticipates that it will seek to refinance or otherwise extend the Group’s debt maturities from time to time.

9.2 Cash flow

The following table presents primary components of the Group’s cash flows (net) for the six-month periods ended June 30, 2020 and June 30, 2019 respectively. Please refer to the consolidated statement of cash flows in the condensed interim consolidated financial statements of the Company for additional details.

Net Cash Flows

For the six-month

For the six-month

% change

period ended June 30,

period ended June 30,

(€m)

2020

2019

Net cash flow from operating activities

687.2

650.4

5.7%

Net cash flow from investing activities

(1,335.9)

(384.7)

247.3%

Net cash flow from financing activities

1,337.4

(379.5)

-452.4%

Changes in cash and cash equivalents

688.7

(113.8)

nm

Classification of cash as held for sale

(10.2)

-100.0%

Effects of exchange rate changes on cash held in foreign currencies

(7.8)

2.0

-488.3%

Net changes in cash and cash equivalents

680.8

(122.0)

nm

The Group recorded a net increase of €680.8 million in cash and cash equivalents for the six-month period ended June 30, 2020, compared to a net decrease of €122.0 million for the six-month period ended June 30, 2019.

9.2.1 Net cash provided by operating activities

Net cash provided by operating activities increased by 5.7% to €687.2 million for the six-month period ended June 30, 2020 compared to €650.4 million for the six-month period ended June 30, 2019. The increase in net cash provided by operating activities is mainly explained by the increase in net operating profit and a decrease in the income taxes paid in the six-month period ended June 30, 2020. These increases were partially offset by an increase in working capital related payments in the six-month period ended June 30, 2020.

9.2.2 Net cash provided (used) in investing activities

Net cash used by investing activities increased to net cash used of €1,335.9 million for the six-month period ended June 30, 2020 compared to net cash used by investing activities of €384.7 million for the six-month period ended June 30, 2019. This increase in cash used by investing activities is largely explained by the advances paid to Altice Group Lux S.à r.l. and Altice Luxembourg S.A. in the six-month period ended June 30, 2020. These cash outflows were only partially offset by a cash inflow of €201.0 million for the sale of PT Portugal’s 25% equity interest in the tower company OMTEL.

9.2.3 Net cash used in financing activities

Net cash related to financing activities increased to net cash provided by €1,337.4 million for the six-month period ended June 30, 2020, compared to net cash used of €379.5 million for the six-month period ended June 30, 2019. The increase in net cash provided by financing activities can be attributed to the proceeds related to the sale of the 49.99% interest in the Portuguese FTTH business to Morgan Stanley Infrastructure Partners of €1,573.1 million and advances received from Altice CVC Lux S.à r.l. in the six-month period ended June 30, 2020. This increase in cash provided by financing activities was partially offset by higher cash outflows related to refinancing activities and other financing activities. The refinancing activities resulted in a net outflow of cash of €381.5 million for the six-month period ended June 30, 2020, whereas for the six-month period ended June 30, 2019 a net cash outflow of €9.3 million was recorded. The higher cash outflows related to other financing activities was largely related to the payments for call premia related to the refinancing activities which occurred during the six-month period ended June 30, 2020.

10 CAPITAL EXPENDITURES

10.1 General

The Group has made substantial investments and will continue to make capital expenditures in the geographies in which it operates to expand its footprint and enhance its product and service offerings. In addition to continued investment in its infrastructure, the Group will continue to strategically invest in content across its geographic segments to enrich its differentiated and convergent communication services as well as to reduce churn and increase ARPU. The Group expects to finance principal investments described below, to the extent they have not been completed, with cash flow from its operations.

The table below sets forth the Group’s capital expenditures for the six-month periods ended June 30, 2020 and 2019, respectively, for each of the Group’s geographical segments:

For the six-month period ended

Portugal

Israël

Dominican

Teads

Autres

Eliminations

Total

30 juin 2020

République

(€m)

Capital expenditure (accrued)

218.2

130.2

57.2

3,7

(0.2)

409.1

Capital expenditure – working capital items

14.7

(2.9)

(5.3)

(1.4)

5.1

Payments to acquire tangible and intangible

232.9

127.3

52.0

3,7

(1.6)

414.2

les atouts

As percentage of revenue

22.8%

25.9%

20,7%

2.2%

0.0%

21.4%

For the six-month period ended

Portugal

Israël

Dominican

Teads

Autres

Eliminations

Total

June 30, 2019

République

(€m)

Capital expenditure (accrued)

196.4

117.7

59.4

2.1

(0.4)

375.1

Capital expenditure – working capital items

12.1

3.1

(5.3)

10.0

Payments to acquire tangible and intangible

208.5

120.8

54.1

2.1

(0.4)

385.1

les atouts

As percentage of revenue

20.3%

25.9%

19.4%

1,1%

0.0%

19.6%

10.2 Geographical segments

Portugal: For the six-month period ended June 30, 2020, Portugal’s total capital expenditures were €232.9 million (representing 22.8% of revenue in Portugal), a 11.7% increase compared to €208.5 million for the six-month period ended June 30, 2019 (representing 20.3% of revenue in Portugal). The increase in capital expenditures is explained by an increase in network-related capital expenditures due to the fibre roll-out program.

Israel: Capital expenditures in Israel increased by 5.4%, from €120.8 million (representing 25.9% of revenue in Israel) for the six-month period ended June 30, 2019 to €127.3 million (representing 25.9% of revenue in Israel) in the six- month period ended June 30, 2020. On a local currency basis, capital expenditures remained stable, which was mainly driven by the upgrade of Internet headend equipment during the second quarter 2020 partly offset by the change in working capital.

Dominican Republic: For the six-month period ended June 30, 2020, the total capital expenditures were €52.0 million (representing 20.7% of revenue in the Dominican Republic), a 4.0% decrease compared to €54.1 million for the six- month period ended June 30, 2019 (representing 19.4% of revenue in the Dominican Republic). On a local currency basis, the capital expenditures increased by 1.4%, mainly due investments in mobile technology.

Teads: In general, Teads has limited capital expenditures due to the nature of its business.

11 KEY OPERATING MEASURES

The Group uses several key operating measures, such as number of fibre homes passed, fibre unique customers, fixed B2C unique customers, prepaid and postpaid mobile B2C subscribers and mobile B2C subscribers, to track the financial and operating performance of its business. None of these terms are measures of financial performance under IFRS, nor have these measures been audited or reviewed by an auditor, consultant or expert. These measures are derived from the Group’s internal operating and financial systems. As defined by the Company’s management, these terms may not be directly comparable to similar terms used by competitors or other companies.

As and for the six-month period ended June 30, 2020

Dominican

Portugal

Israël

République

Total

Fiber / cable homes passed

5,291

2,184

774

8,249

FIXED B2C

Fiber / cable unique customers

1,015

1,036

196

2,247

Net adds

63

21

4

87

Total fixed B2C unique customers

1,606

1,036

335

2,977

Net adds

13

21

6

40

MOBILE B2C

Postpaid subscribers

3,133

1,175

613

4,921

Net adds

52

6

-8

49

Prepaid subscribers

2,845

170

2,083

5,099

Total mobile B2C subscribers

5,978

1,346

2,697

10,020

As and for the six-month period ended June 30, 2019

Dominican

Portugal

Israël

République

Total

Fiber / cable homes passed

4,712

2,146

759

7,617

FIXED B2C

Fiber / cable unique customers

879

999

191

2 069

Net adds

76

9

-1

84

Total fixed B2C unique customers

1,586

999

326

2,911

Net adds

5

9

8

22

MOBILE B2C

Postpaid subscribers

3,023

1,152

593

4,768

Net adds

64

12

25

101

Prepaid subscribers

3,304

173

2,348

5,825

Total mobile B2C subscribers

6,327

1,326

2,941

10,593

Notes to the Key Operating Measures:

  • Portugal fibre homes passed figures include homes where MEO has access through wholesale fibre operators (c.0.5 million in the six-month period ended June 30, 2020).
  • Fibre unique customers represents the number of individual end users who have subscribed for one or more of the Group’s fibre / cable based services (including pay television, broadband or telephony), without regard to how many services to which the end user subscr ibed. It is calculated on a unique premise basis. For Israel, it refers to the total number of unique customer relationships, including both B2C and B2B.
  • Mobile subscribers are equal to the net number of lines or SIM cards that have been activated on the Group’s mobile networks and excludes M2M.

12 OTHER DISCLOSURES

12.1 Related party transactions

Please refer to note 12 to the condensed interim consolidated financial statements of the Company for the three and six-month periods ended June 30, 2020.

12.2 Post-balance sheet date events

The following is an overview of key transactions since June 30, 2020 which may have a significant impact on the Group’s financial condition and results of operations.

12.2.1 Portuguese Competition Authority Investigation

On July 16, 2020, the Portuguese Competition Authority issued a Statement of Objections regarding its preliminary view that MEO, NOS – Comunicações, S.A. NOWO – Communications, S.A. and Vodafone Portugal – Comunicações Pessoas, S.A. were part of an agreement in accordance with which all those entities would not bid for certain key Google AdWords of the other operators, which according to the Portuguese Competition Authority is similar to an agreement to indirectly fix the acquisition price of certain Google AdWords related to the retail telecommunications market. The Portuguese Competition Authority concluded that telecommunications operators distorted competition of the Portuguese online search advertising, between 2010 and 2018 in the case of MEO. The maximum fine applicable for this kind of infraction corresponds to 10% of the turnover of each company in the specific markets that were impacted by the alleged illegal practices. In relation to MEO, such maximum fine amounts to approximately €136 million, based on the Portuguese Competition Authority’s estimate of the relevant market for this purpose. MEO is expected to submit its written defense to the Statement of Objections in September, after which the Portuguese Competition Authority will decide whether to issue a final condemnatory action and in that case the amount of the fine. Due to the high level of uncertainty associated with the possible outcome of the fine to be decided by the Portuguese Competition Authority, little previous background of similar cases, as well as early stage of the process, management considers that the risk could not be reliably estimated and thus no provision was recognized as of June 30, 2020.

12.2.2 Redemption of the Altice Finco $385 million 2025 senior notes

On June 22, 2020, Altice Finco announced that it will fully redeem $385 million 7.63%, 2025 notes at call date on July 22, 2020. On July 22, 2020, Altice Finco redeemed in full the outstanding $385 million 7.63%, 2025 notes in an aggregate principal amount of $385 million (€332.6 million equivalent). The call premium paid on July 22, 2020 related to the redemption amounted to $14.7 million (€12.7 million equivalent).

12.3 Contractual obligations and commercial commitments

During the six-month period ended June 30, 2020, no significant contractual obligations and commercial commitments have been signed as compared to the year ended December 31, 2019, except the additional commitments described below:

  • In connection with the VAT contingencies related to the sale of credits, MEO has provided bank guarantees for an amount of €28.4 million;
  • Teads and publishers’ commitments under the Minimum Guarantee Agreements were suspended from March 17, 2020 to June 30, 2020 following the force majeure event caused by the global pandemic and triggered by the World Health Organizations declaration of global pandemic on March 11, 2020. The quarterly and annually commitments for the next periods are currently under renegotiation, both in terms of volume and pricing.

12.4 Critical accounting policies, judgments and estimates

For details regarding the Group’s critical accounting policies, judgments and estimates, please refer to note 2 to the condensed interim consolidated financial statements of the Company for the three and six-month periods ended June 30, 2020.

13 KEY STATEMENT OF INCOME ITEMS

Revenu

Revenue consists of income generated from the delivery of fixed-based and mobile services to the Group’s B2C customers, fixed, mobile and wholesale service and other revenue to its B2B customers and media service revenue. Revenue is recognized at the fair value of the consideration received or receivable net of value added tax, returns, rebates and discounts and after eliminating intercompany sales within the Group.

Residential fixed services: Revenue from residential fixed-based services consists of revenue from the Group’s B2C customers for pay TV services, including related services such as Video on Demand, broadband internet, fixed-line telephony and ISP services. This primarily includes (i) recurring subscription revenue for pay TV services, broadband internet and fixed-line telephony (which are recognized in revenue on a straight-line basis over the subscription period), (ii) variable usage fees from VoD and fixed-line telephony calls (which are recognized in revenue when the service is rendered), (iii) installation fees (which are recognized in revenue when the service is rendered if consideration received is lower than the direct costs to acquire the contractual relationship) and (iv) interconnection revenue received for calls that terminate on the Group’s cable network.

Residential mobile services: Revenue from residential mobile services from the Group’s B2C customers primarily consists of (i) recurring subscription revenue for its postpaid mobile services (which are recognized in revenue on a straight-line basis over the subscription period), (ii) revenue from purchases of its prepaid mobile services (which are recognized in revenue when the service is rendered), (iii) variable usage fees for mobile telephony calls (which are recognized in revenue when the service is rendered), (iv) revenue from the sale of handsets (which are recognized on the date of transfer of ownership), and (v) interconnection revenue received for calls that terminate on its mobile network.

Business services: Revenue from business services primarily consists of (i) revenue from the same services as the above fixed and mobile services, but for the business sector, (ii) revenue from wholesale services derived from renting the Group’s network infrastructure, including IRUs and bandwidth capacity on its network, to other telecommunications operators, including MVNOs as well as related maintenance services, and (iii) revenue from other services consisting of (a) data center activities, (b) content production and distribution, (c) advertising, (d) customer services, (e) technical services, (f) construction, and (g) other activities that are not related to the Group’s core fixed or mobile businesses.

Media services: Revenue from media services consists of media, content and advertisement revenue in Teads.

Intersegment Eliminations: Intersegment costs, which primarily relate to services rendered by certain centralized Group functions (such content production and customer service) to the operational segments of the Group, are eliminated in consolidation.

Purchasing and subcontracting costs

Purchasing and subcontracting costs consist of direct costs associated with the delivery of fixed-based services to the Group’s B2C and B2B customers, mobile services to its B2C and B2B customers, wholesale and other services. Purchasing and subcontracting costs consist of the following subcategories:

Fixed-basedservices: Purchasing and subcontracting costs associated with fixed-based services consist of all direct costs related to the (i) procurement of non-exclusive television content, royalties and licenses to broadcast,

  1. transmission of data services and (iii) interconnection costs related to fixed-line telephony. In addition, it includes costs incurred in providing VoD or other interactive services to customers and accounting variations arising from changes in inventories of customer premises equipment (such as modems, set-top boxes and decoders).

Mobile services: Purchasing and subcontracting costs associated with mobile services consist primarily of mobile interconnection fees, including roaming charges and accounting variations arising from the changes in inventories of mobile handsets.

Wholesale: Purchasing and subcontracting costs associated with wholesale primarily consist of costs associated with delivering wholesale services to other operators.

Autres: Other purchasing and subcontracting costs consist of the (i) cost of renting space for data centers (subject to certain exceptions), (ii) utility costs related to the operation of data centers (such as power and water supply costs),

  1. in relation to the content activity of the Group, technical costs associated with the delivery of content, such as satellite rental costs, (iv) since the acquisition of ATS, in the Group’s technical services business, the cost of raw materials used in the technical activities related to the construction and maintenance of the network, cables for customer connections, etc., and sub-contractor fees associated with the performance of basic field work and the supervision of such sub-contractors, and (v) since the acquisition of ACS, direct costs related to the Group’s call center operations, such as service expenses, telecom consumption subscriptions and energy costs, in its customer services functions.

Intersegment Eliminations: Intersegment costs, which primarily relate to services rendered by certain centralized Group functions (such content production and customer service) to the operational segments of the Group, are eliminated in consolidation.

Autres charges d’exploitation

Other operating expenses mainly consist of the following subcategories:

Customer service costs: Customer service costs include all costs related to billing systems, bank commissions, external costs associated with operating call centers, allowances for bad customer debts and recovery costs associated therewith.

Technical and maintenance: Technical and maintenance costs include all costs related to infrastructure rental, equipment, equipment repair, costs of external subcontractors, maintenance of backbone equipment and data center equipment, maintenance and upkeep of the fixed-based and mobile networks, costs of utilities to run network equipment and those costs related to customer installations that are not capitalized (such as service visits, disconnection and reconnection costs).

Business taxes: Business taxes include all costs related to payroll and professional taxes or fees.

General and administrative expenses: General and administrative expenses consist of office rent and maintenance, professional and legal advice, recruitment and placement, welfare and other administrative expenses.

Other sales and marketing expenses: Other sales and marketing expenses consist of advertising and sales promotion expenses, office rent and maintenance, commissions for marketers, external sales and storage and other expenses related to sales and marketing efforts.

Staff costs and employee benefits

Staff costs and employee benefits are comprised of all costs related to wages and salaries, bonuses, social security, pension contributions and other outlays paid to Group employees.

Depreciation, amortization and impairment

Depreciation and amortization include depreciation of tangible assets related to production, sales and administrative functions and the amortization of intangible assets. Impairment losses include the write-off of any goodwill or tangible and intangible assets that have been recognized on the acquisition of assets based upon a re-evaluation of the cash generating capacity of such assets compared to the initial valuation thereof.

Other expenses and income

Other expenses and income include any one-off or non-recurring income or expenses incurred during the on-going financial year. This includes deal fees paid to external consultants for merger and acquisition activities, restructuring and other non-recurring costs related to those acquisitions or the business in general, any non-cash operating gains or losses realized on the disposal of tangible and intangible assets and management fees paid to related parties.

Interest relative to gross financial debt

Interest relative to gross financial debt includes interest expenses recognized on third party debt (excluding other long- term liabilities, short term liabilities and other finance leases) incurred by the Group.

Realized and unrealized gains on derivative instruments

Realized and unrealized gains on derivative instruments include variations in the fair value of financial derivative instruments.

Other financial expenses

Other financial expenses include other financial expenses not related to the third-party debt (excluding other long- term liabilities and short-term liabilities, other than finance leases) incurred by the Group, net exchange rate losses and other financial expenses.

Financial income

Financial income consists of gains from the disposal of financial assets, net exchange rate gains, and other financial income.

Net result on disposal of businesses

Net result on disposal of businesses includes the gain/loss recognized on the disposal of the Group’s subsidiaries.

Share of earnings of associates

Share of earnings of associates consists of the net result arising from activities that are accounted for using the equity method in the consolidation perimeter of the Group.

Income tax expenses

Income tax expenses are comprised of current tax and deferred tax. Taxes on income are recognized in the statement of income except when the underlying transaction is recognized in other comprehensive income, at which point the associated tax effect is also recognized under other comprehensive income or in equity.

Adjusted EBITDA

Adjusted EBITDA is defined as operating income before depreciation and amortization, non-recurring items (capital gains, non-recurring litigation, restructuring costs) and share-based expenses and after operating lease expenses (i.e., straight-line recognition of the rent expense over the lease term as performed under IAS 17 Leases for operating leases).

Adjusted EBITDA is unaudited and is not required by or presented in accordance with IFRS or any other generally accepted accounting standards. The Group believes that this measure is useful to readers of the condensed interim consolidated financial statements of the Company as it provides them with a measure of the operating results which excludes certain items the Group considers outside of its recurring operating activities or that are non-cash, making trends more easily observable and providing information regarding its operating results and cash flow generation that allows investors to better identify trends in the Group’s financial performance. Adjusted EBITDA should not be considered as a substitute measure for net income or loss, operating profit, cash flow or other combined income or cash flow data prepared in accordance with IFRS and may not be comparable to similarly titled measures used by other companies.

Capital expenditures

The Group classifies its capital expenditures in the following categories.

Fixed-based services (including wholesale): Includes capital expenditures related to (i) connection of customer premises and investment in hardware, such as set-top boxes, routers and other equipment, which is directly linked to RGU growth (“CPEs and installation related”); (ii) investment in improving or expanding the Group’s cable network,

investments in the television and fixed-line platforms and investments in DOCSIS network capacity (“cable network and construction related”) and (iii) other capital expenditures related to the Group’s cable/fibre based business. This also includes capital expenditures relating to datacentres, backbone network, connection fees of client’s premises, rental equipment to customers and other B2B operations as well as content related capital expenditures relating to the Group’s subsidiaries that produce and distribute content. Capital expenditures relating to network and equipment that is common to the delivery of fixed-based or mobile services as well as in Others are reflected in cable capital expenditures or mobile capital expenditures as the case may be.

Mobile services: Includes capital expenditures related to improving or expanding the Group’s mobile networks and platforms and other investments relating to its mobile business.

Others: Includes capital expenditures relating to the Group’s content rights and other non-corefixed-based or mobile activities, such as capital expenditures relation to its datacentres and backbone network.

Avertissement

Altice Europe NV publié ce contenu sur 18 août 2020 et est seul responsable des informations qui y sont contenues. Distribué par Public, non édité et inchangé, sur 18 August 2020 17:55:00 UTC

All news about ALTICE EUROPE N.V.

Sales 2020 14 925 M
17 803 M
17 803 M
Net income 2020 -301 M
-359 M
-359 M
Net Debt 2020 30 851 M
36 801 M
36 801 M
P/E ratio 2020 -27,3x
Yield 2020
Capitalization 4 916 M
5 860 M
5 864 M
EV / Sales 2020 2,40x
EV / Sales 2021 2,30x
Nbr of Employees 45 409
Free-Float 44,8%

Chart ALTICE EUROPE N.V.

Duration :


Period :

Altice Europe N: International - Rapport de gestion T2 2020
 - Euro 2020

Altice Europe N.V. Technical Analysis Chart | MarketScreener

Technical analysis trends ALTICE EUROPE N.V.

Short Term Mid-Term Long Term
Trends Haussier Neutral Bearish

Income Statement Evolution

Consensus

Sell

Altice Europe N: International - Rapport de gestion T2 2020
 - Euro 2020
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Mean consensus OUTPERFORM
Number of Analysts 19
Average target price

5,65 €

Last Close Price

4,06 €

Spread / Highest target 294%
Spread / Average Target 39,0%
Spread / Lowest Target -33,6%