Aucun signal clair pour les marchés des devises à l'approche de 2021 – ShareCafe – Foot 2020

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Alors que 2020 a vu le dollar américain enregistrer sa plus grande perte annuelle depuis 2017, l'année a également vu le dollar australien atteindre des sommets de 33 mois dans l'une de ses plus fortes performances depuis des années.

Alors que le billet vert est devenu, comme il le fait toujours en période de stress intense, le havre de paix de choix dans les jours confus de la première vague de la pandémie en mars et avril, il a inversé son cours alors que la Réserve fédérale et l'administration Trump révèlent des plans pour des billions. de dollars de soutien et de stimulation.

Ils ont été livrés et ont stabilisé la déroute et en ont fait la reprise du marché la plus importante et la plus rapide de l'histoire des États-Unis. Mais alors que nous commençons 2021, la question est de savoir quelle puissance ces dépenses, ainsi que le plus petit paquet d'envoi de fin d'année, conservent encore pour les marchés.

Même si les vaccinations ajouteront à la confiance et au stimulus au fil de l'année, il n'y a aucune certitude que COVID perdra rapidement ses terreurs pour les Américains ordinaires, les Britanniques, les Européens et autres.

Au fil de l'année, les gouvernements se trouveront davantage sous pression pour augmenter les dépenses et l'aide, surtout si l'emploi tarde à se redresser ou recommence à baisser.

Le dollar américain a atteint un sommet de trois ans à 102,99 contre un panier de devises en mars, avant de terminer l'année à 89,96, en baisse de 6,77% pour l'année et de 12,65% par rapport à ce sommet de mars.

Les taux d'intérêt historiquement bas et les achats continus d'obligations de la Fed ont peut-être entamé l'attrait du dollar, mais ils ont également alimenté le rebond massif des marchés et suscité de nouvelles craintes (déplacées) quant au retour de l'inflation.

Les attentes persistantes de relance budgétaire supplémentaire de la part de l’administration Biden et la hausse des déficits budgétaires et des comptes courants ainsi que la montée en flèche de la dette ajouteront des pressions supplémentaires sur la trajectoire du billet vert au cours de l’année à venir.

L'euro a terminé 2020 à 1,2215 $, en hausse de 8,97% pour l'année. Il a atteint 1,2310 $ mercredi, le plus haut depuis avril 2018, mais a perdu du terrain alors que les investisseurs ont quadrillé les positions de l'année.

Les dollars australien et kiwi ont tous deux atteint leurs plus hauts niveaux depuis avril 2018 jeudi, l'Australien atteignant 77,43 cents américains et le dollar néo-zélandais atteignant 72,41.

Ils ont plongé jeudi mais ont fini respectivement en hausse de 9,76% et 6,82% cette année – l'Australien a terminé l'année à 77,05 cents américains (70,06 à la fin de 2019.

Après le creux d'un peu plus de 57 cents américains en mars, le dollar australien a grimpé d'un tiers au cours des 9 prochains mois, malgré des baisses de taux record de la Banque de réserve et une tentative déterminée de la banque centrale pour tenter de compenser la hausse de la monnaie sans intervention directe. .

La hausse de l'Australien par rapport au billet vert s'est démarquée – l'indice pondéré par les échanges (une mesure beaucoup plus large) a terminé l'année avec un gain de 5,1% à 63,4.

C'était le plus élevé du TWI depuis la fin de 2018 et indique que l'Australien a augmenté par rapport à des devises autres que le billet vert en 2020.

Le dollar américain a glissé de 4,90% cette année contre la devise japonaise à 103,25 yens. Il était juste au-dessus du plus bas de neuf mois de 102,86 yens atteint à la mi-décembre.

Les rendements obligataires américains se sont détendus au cours de l'année. Le rendement du principal Trésor à 10 ans s'est terminé à 0,919% le 31 décembre, en baisse de 1% pour l'année mais en hausse de 26 points au dernier trimestre en raison de ces craintes idiotes d'inflation.

L’inflation n’a pas préoccupé les marchés américains depuis une dizaine d’années ou plus et n’a toujours pas atteint l’objectif de 2% de la Fed ces cinq dernières années ou plus. Cependant, ce ne sera pas un problème en Australie, malgré certains discours de «moi aussi» de certains commentateurs des médias et des entreprises. Le rendement des obligations australiennes à 10 ans est d’environ 0,97% à la fin de l’année, soit une baisse de 37 points en 2020.