EUR / JPY, EUR / USD restent prêts pour des gains; L'EUR / GBP regarde le bas de mars 2020 – Foot 2020

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Perspectives de l'euro:

  • EUR / JPY les taux se maintiennent au-dessus des seuils techniques clés qui suggéreraient qu'une perspective haussière à long terme est appropriée. EUR / USD les taux ont cassé leur tendance baissière intra-précoce et pointent vers le haut.
  • Mais echaque majeur EUR-cross a sa propre histoire à raconter. EUR / GBP les taux ont perdu du terrain pendant huit sessions consécutives, et neuf des dix dernières au total.
  • Selon le Index des sentiments du client IG, EUR/GBP a un biais mixte, EUR /JPY a un biais baissier, et EUR /USD a un biais haussier.

Euro pas sur le siège du conducteur

L’euro n’a pas à l’heure actuelle de récit convaincant qui motive son action sur les prix et, par conséquent, il a cédé le rôle d’acteur principal aux autres thèmes des principales devises. Pour l'EUR / JPY, cela signifie suivre l'évolution dominante des actifs à risque, principalement des marchés boursiers. Pour l'EUR / GBP, il s'agit de différences de taux de vaccination et de taux de croissance attendus. Pour l'EUR / USD, toute l'attention a été portée sur le bilan de la Fed et le plan de relance budgétaire de Biden.

Le récit de la «hausse des rendements» est inexistant quand il s’agit d’un point de soutien pour l’euro.

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GERMAN BUND, JGB, UK GILT ET US TREASURY RENDEMENTS 10 ANS: GRAPHIQUE HEBDOMADAIRE (février 2014 à février 2021) (GRAPHIQUE 1)

Prévisions pour l'euro: EUR / JPY, EUR / USD restent prêts pour des gains; EUR / GBP Eyes March 2020 Low "style =" padding-bottom: calc (324/680 * 100%); "width =" 680 "height =" 324 "src =" https://ac-dn.net/b /0h7WnY/euro-forecast-eur-jpy-eur-usd-remain-poised-for-gains-eur-gbp-eyes-march-2020-low_body_Picture_12.png

Au cours des dernières semaines, nous avons vu les rendements obligataires des marchés développés monter en flèche. Mais les gains observés au plus bas de 2021 par le rendement à 10 ans du Bund allemand (+ 58 pb) ont été plus faibles par rapport aux mouvements à la hausse du rendement à 10 ans UK Gilt (+ 65 pb) et du Trésor américain à 10 ans. rendement (+ 99 pb).

L'absence d'avantage de rendement relatif offert par l'euro et la détérioration de ce profil alors que les écarts de rendement se sont déplacés en faveur d'autres devises majeures peuvent expliquer en partie pourquoi l'euro n'a pas été considéré aussi favorablement que les autres devises ces derniers temps. semaines.

ANALYSE TECHNIQUE DU TAUX EUR / USD: TABLEAU QUOTIDIEN (février 2020 à février 2021) (GRAPHIQUE 2)

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Même si les rendements des bons du Trésor américain ont dépassé diverses dettes souveraines européennes (Bunds allemands, OAT français, BTP italiens, entre autres), l'EUR / USD a pu maintenir son élévation. Une ligne de tendance reconstituée à partir des plus bas de juin et novembre 2020 a vu la vente de début février entrer dans ladite ligne de tendance comme support. Récemment, la paire a cassé la tendance baissière intra-précoce des hauts oscillants de janvier et février.

Ce virage à la hausse vient au-dessus d'un groupe de supports techniques clés: le retracement de Fibonacci à 23,6% de la fourchette basse 2019/2020 haute à 1,1945; les sommets d'août et de septembre 2020 à 1,1967 et 1,2011, respectivement; et le retracement de Fibonacci à 23,6% de la fourchette basse 2017/2018 à 1,2033. Le maintien de l'élévation au-dessus de ces niveaux a jusqu'ici évité un développement technique baissier significatif; l'accent devrait être mis sur des résultats haussiers à court terme.

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IG Client Sentiment Index: prévision de taux EUR / USD (23 février 2021) (graphique 3)

Prévisions pour l'euro: EUR / JPY, EUR / USD restent prêts pour des gains; EUR / GBP Eyes March 2020 Low "style =" padding-bottom: calc (453/680 * 100%); "width =" 680 "height =" 453 "src =" https://ac-dn.net/b /2FfG99/euro-forecast-eur-jpy-eur-usd-remain-poised-for-gains-eur-gbp-eyes-march-2020-low_body_USD_Client_Positioning.png

EUR / USD: les données des commerçants de détail montrent que 41,32% des traders sont acheteur net avec un ratio court / long de 1,42 à 1. Le nombre de traders acheteur net est 0,42% inférieur à celui d'hier et 4,86% inférieur à la semaine dernière, tandis que le nombre de traders net-short est 1,70% plus élevé qu'hier et 6,05% plus élevé que la semaine dernière.

Nous adoptons généralement une vision contrariante du sentiment de foule, et le fait que les traders soient net-short suggère que les prix EUR / USD pourraient continuer à augmenter.

Les traders sont encore net-short qu'hier et la semaine dernière, et la combinaison du sentiment actuel et des changements récents nous donne un biais de trading contrarian haussier EUR / USD.

ANALYSE TECHNIQUE DU TAUX EUR / JPY: TABLEAU QUOTIDIEN (février 2020 à février 2021) (GRAPHIQUE 4)

Prévisions pour l'euro: EUR / JPY, EUR / USD restent prêts pour des gains; EUR / GBP Eyes March 2020 Low "style =" padding-bottom: calc (346/680 * 100%); "width =" 680 "height =" 346 "src =" https://ac-dn.net/b /1UWWgJ/euro-forecast-eur-jpy-eur-usd-remain-poised-for-gains-eur-gbp-eyes-march-2020-low_body_Picture_10.png

Dans la dernière mise à jour des prévisions de l'euro, il a été noté que «les taux EUR / JPY ont explosé à la hausse, s'échangeant au-dessus de la ligne de tendance haussière remontant aux plus bas de 2012, 2016 et 2018. En fait, en revenant dans ce triangle symétrique de plus de dix ans, les taux EUR / JPY ont configuré la posture technique pour échanger plus haut à 130,00 à court terme, avant de tenter de briser la tendance baissière de 2008 (plus haut historique) et 2014. hauts. »

La paire s'est montrée résistante en maintenant ses gains face à la faiblesse des marchés boursiers, laissant l'EUR / JPY bien positionné. Se maintenir au-dessus du plus haut du début de 2021 à 127,49 au cours de cette période de consolidation signifierait également que l'EUR / JPY a pu maintenir son retour au-dessus de la ligne de tendance ascendante des plus bas de 2012, 2016 et 2018, un bon présage pour l'avenir.

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IG Client Sentiment Index: prévision de taux EUR / JPY (23 février 2021) (graphique 5)

Prévisions pour l'euro: EUR / JPY, EUR / USD restent prêts pour des gains; EUR / GBP Eyes March 2020 Low "style =" padding-bottom: calc (453/680 * 100%); "width =" 680 "height =" 453 "src =" https://ac-dn.net/b /2vuGt6/euro-forecast-eur-jpy-eur-usd-remain-poised-for-gains-eur-gbp-eyes-march-2020-low_body_JPY_Client_Positioning.png

EUR / JPY: Les données des commerçants de détail montrent que 43,65% des traders sont acheteur net avec un ratio court / long de 1,29 à 1. Le nombre de traders acheteur net est de 2,61% plus élevé qu'hier et 22,77% plus élevé que la semaine dernière, tandis que le nombre de traders net-short est de 1,39% de moins qu'hier et de 15,07% de moins que la semaine dernière.

Nous adoptons généralement une vision contrariante du sentiment de foule, et le fait que les traders soient net-short suggère que les prix EUR / JPY pourraient continuer à augmenter.

Pourtant, les traders sont moins net-short qu'hier et par rapport à la semaine dernière. Les récents changements de sentiment préviennent que la tendance actuelle des prix EUR / JPY pourrait bientôt s'inverser à la baisse malgré le fait que les traders restent net-short.

ANALYSE TECHNIQUE DU TAUX EUR / GBP: TABLEAU QUOTIDIEN (février 2020 à février 2021) (GRAPHIQUE 6)

Prévisions pour l'euro: EUR / JPY, EUR / USD restent prêts pour des gains; EUR / GBP Eyes March 2020 Low "style =" padding-bottom: calc (346/680 * 100%); "width =" 680 "height =" 346 "src =" https://ac-dn.net/b /23z9TI/euro-forecast-eur-jpy-eur-usd-remain-poised-for-gains-eur-gbp-eyes-march-2020-low_body_Picture_11.png

Lors de notre dernière revue des taux EUR / GBP, il a été noté que «nous sommes effectivement en zone de cassure baissière, avec des taux EUR / GBP passant sous les 0,8865. De même, l'EUR / GBP se trouve en dessous de la ligne de tendance descendante des sommets de 2007 et 2016 ainsi que des sommets de 2008 et 2016. Il est intéressant de noter que les taux EUR / GBP ne se sont pas rétablis malgré les indicateurs corrigeant leurs valeurs baissières étirées, ce qui suggère qu'il existe toujours un biais à la baisse inhérent aux traders. "

Près de deux semaines plus tard, les taux EUR / GBP ont continué à perdre, huit jours de suite en baisse et neuf sur les dix derniers en route vers de nouveaux plus bas annuels. Les taux EUR / GBP restent inférieurs à l'enveloppe quotidienne des 5, 8, 13 et 21 EMA, qui est dans un ordre séquentiel baissier. Le MACD quotidien reste profondément en territoire baissier et les stochastiques lents quotidiens sont nichés en territoire survendu. Un test du plus bas de mars 2020 à 0,8593 semble probable dans les jours à venir.

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IG Client Sentiment Index: prévision de taux EUR / GBP (23 février 2021) (graphique 7)

Prévisions pour l'euro: EUR / JPY, EUR / USD restent prêts pour des gains; EUR / GBP Eyes March 2020 Low "style =" padding-bottom: calc (453/680 * 100%); "width =" 680 "height =" 453 "src =" https://ac-dn.net/b /1abbmS/euro-forecast-eur-jpy-eur-usd-remain-poised-for-gains-eur-gbp-eyes-march-2020-low_body_GBP_Client_Positioning.png

EUR / GBP: les données des commerçants de détail montrent que 61,29% des traders sont acheteur net avec le ratio des traders acheteur / vendeur à 1,58 contre 1. Le nombre de traders acheteur net est de 4,36% inférieur à celui d'hier et de 3,50% supérieur à la semaine dernière, tandis que le nombre de traders net-short est 1,25% plus élevé qu'hier et 3,39% plus bas que la semaine dernière.

Nous adoptons généralement une vision contrariante du sentiment de foule, et le fait que les traders soient nets longs suggère que les prix EUR / GBP pourraient continuer à baisser.

Le positionnement est moins long qu'hier mais plus long que la semaine dernière. La combinaison du sentiment actuel et des changements récents nous donne un autre biais de trading mixte EUR / GBP.

— Écrit par Christopher Vecchio, CFA, stratège principal en devises