La Banque centrale européenne intensifie sa relance alors que l'économie se contracte – Championnat d’Europe 2020

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FRANCFORT – La Banque centrale européenne a lancé jeudi une nouvelle dose de relance à l'économie de la zone euro, avertissant que la crise économique causée par la pandémie persistera probablement jusqu'en 2022 malgré le déploiement de nouveaux vaccins.

Le Conseil des gouverneurs de la banque, qui s’est réuni mercredi et jeudi, programmes étendus et élargis visant à maintenir les coûts d'emprunt à un niveau bas pour les entreprises et les consommateurs de la zone euro sous le choc des verrouillages accrus et des pertes d'emplois croissantes.

Les mesures comprennent un programme d'impression monétaire de facto d'une valeur de plus de 2 000 milliards de dollars et une initiative qui paie efficacement les banques pour qu'elles prêtent de l'argent aux entreprises et aux consommateurs.

Une deuxième vague de cas de coronavirus provoque à nouveau une contraction de l'économie de la zone euro au cours des derniers mois de l'année, a déclaré Christine Lagarde, présidente de la banque centrale, lors d'un conférence de presse pour expliquer la justification des décisions.

Les données les plus récentes, a déclaré Mme Lagarde, suggèrent «un impact à court terme plus prononcé de la pandémie sur l'économie et une faiblesse de l'inflation plus prolongée que prévu.

La zone euro n'atteindra pas l'immunité collective contre le virus avant la fin de 2021, et l'économie ne retrouvera pas sa force d'avant la pandémie avant le milieu de 2022, ont déclaré jeudi des économistes de la banque centrale.

Même après que les vaccins ont rendu la plupart des gens immunisés, la Banque centrale européenne devra continuer à injecter de l'argent dans la zone euro pour faire monter une inflation chroniquement basse, selon les économistes. Les prix à la consommation ont chuté à un taux annuel de 0,3% en novembre et ne devraient commencer à augmenter que l'année prochaine.

La banque centrale est censée maintenir l'inflation à près de 2%, mais elle ne s'attend même pas à atteindre cet objectif de sitôt. La banque a prévu jeudi que l'inflation serait de 1,4% en 2023.

«Ils devront faire plus, même lorsque la pandémie aura terminé son cours», a déclaré Florian Hense, économiste à la Berenberg Bank à Londres.

Dans le cadre de ses efforts pour stimuler l'économie, la Banque centrale européenne a déclaré jeudi qu'elle augmenterait les achats d'obligations liés à la pandémie – essentiellement un programme d'impression monétaire – de 500 milliards d'euros, pour un total de 1,85 billion d'euros, soit 2,2 billions de dollars. La banque a déclaré qu'elle prévoyait de poursuivre les achats au moins jusqu'en mars 2022, neuf mois de plus que prévu.

L'achat d'obligations est un moyen de faire baisser les taux d'intérêt du marché pour maintenir les coûts d'emprunt bas.

La banque centrale a également prolongé d'un an, jusqu'en juin 2022, une initiative qui permet aux banques commerciales d'emprunter de l'argent à des taux d'intérêt négatifs, à condition que les banques répercutent le crédit sur leurs clients.

Avec des taux aussi bas que moins-1% dans certaines conditions, la banque centrale paie en fait les prêteurs pour qu'ils prennent l'argent comme moyen d'injecter du crédit dans l'économie.

La nouvelle poussée de relance n’a pas été une surprise après que Mme Lagarde ait télégraphié les intentions des décideurs conférence de presse en octobreet répété le message plusieurs fois par la suite.

L’action de la banque centrale jeudi garantit que les coûts d’emprunt dans les 19 pays de la zone euro resteront exceptionnellement bas dans un avenir prévisible, ce qui permettra aux gouvernements de financer beaucoup plus facilement des programmes d’aide aux citoyens et aux entreprises en difficulté. Les obligations émises par l'Espagne et le Portugal, qui étaient autrefois considérées comme à haut risque, ont atteint des creux records de près de zéro pour cent jeudi.

L’économie de la zone euro a fortement rebondi au troisième trimestre de cette année, mais recule à nouveau après qu’une flambée des cas de coronavirus a incité les gouvernements de l’Union à réimposer les couvre-feux, les interdictions de manger à l’intérieur et d’autres mesures de verrouillage.

Le fardeau a été particulièrement lourd pour les restaurants, les salons de coiffure et autres entreprises qui dépendent du contact personnel. «Le secteur des services en fait toujours les frais», a déclaré Mme Lagarde.

La pandémie n’est pas le seul problème de la zone euro. Les négociations avec la Grande-Bretagne sur sa sortie de l'Union européenne sont dans l'impasse, augmentant le risque d'une rupture désordonnée.

De plus, l'euro a gagné en force face au dollar américain, s'échangeant à 1,21 dollar jeudi. C'est une menace pour l'Europe car les produits de pays comme la France, l'Allemagne et l'Italie deviennent plus chers lorsqu'ils sont achetés avec d'autres devises. Un euro fort rend également plus difficile pour la banque centrale d'atteindre son objectif d'inflation car les prix des biens importés baissent.

Mme Lagarde a abordé la question du taux de change avec précaution car les banquiers centraux ont convenu entre eux de ne pas provoquer de guerres monétaires. La Banque centrale européenne, a-t-elle déclaré, «continuera à suivre les développements».