Les analystes techniques affirment que les taux de change de la livre à l'euro sont plus élevés, alors que les tableaux allument les graphiques – Championnat d’Europe de Football 2020

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– GBP / EUR au troisième jour de gains et penché pour aller plus haut.
– Au fur et à mesure que l'avance vers 1.12 met des niveaux plus élevés dans le pipeline.
– Les gains GBP / EUR peuvent aider à maintenir le rallye EUR / USD vivant.

Les analystes techniques affirment que les taux de change de la livre à l'euro sont plus élevés, alors que les tableaux allument les graphiques
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Le taux de change livre-euro s'est fixé sur la bonne voie pour un troisième gain consécutif jeudi et a été basculé par les analystes techniques pour une hausse prolongée au milieu d'une tendance baissière sur les graphiques, avec des sommets proches des niveaux de début juin facturés comme possible pour le les jours à venir.

La livre sterling a été une performance moyenne contre ses principaux homologues après avoir gagné sur l'euro, le franc suisse et les devises scandinaves, mais a cédé du terrain au dollar, au yen et aux petits dollars de matières premières comme l'Aussie, le kiwi et le huard canadien.

L'action des prix a précédé une adresse très attendue et peut-être historique de Réserve fédérale Le président (Fed) Jerome Powell lors d'une réincarnation numérique du Jackson Hole Symposium, un rendez-vous annuel et un atelier de discussion pour les banquiers centraux du monde.

Cela s'est également produit dans un contexte de repli du taux de l'euro par rapport au dollar, qui s'est retiré des sommets observés pour la dernière fois au début de 2018 la semaine dernière après IHS Markit Les données PMI ont suscité des doutes sur le rythme de la reprise économique de la zone euro en août et alors que les investisseurs attendent les détails du discours du président de la Fed Powell à 14h10.

La livre s'est assouplie face à de nombreuses devises, y compris le dollar cette semaine, mais l'EUR / USD a chuté de -0,45%, ce qui a permis au GBP / EUR de progresser. De plus en plus d'analystes cherchent maintenant à prolonger encore cette tentative de rebond.

"Les rebonds devraient être limités à court terme compte tenu de la faiblesse de la volatilité quotidienne et de la baisse du stochastique quotidien. Ainsi, un retour au-dessus d'une résistance à 0,9078 (bande supérieure quotidienne de Bollinger) devrait s'avérer difficile et nous préférerons regarder le support à 0,8958. (moyenne mobile hebdomadaire de Bollinger). Une cassure en dessous de ce niveau dégagerait en effet un fort potentiel baissier », déclare Micaella Feldstein, analyste chez Natixis, du taux de change EUR / GBP.

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Ci-dessus: taux de la livre sterling à l'euro affiché à intervalles quotidiens.

Feldstein cherche à ce que la livre sterling prenne une course à 1,1286 contre l'euro après tout mouvement au-dessus de 1,1163, un niveau que le taux de la livre à l'euro a franchi jeudi, bien qu'elle ait également dit qu'il y avait de la place pour 1,1389 au cours des sept prochaines années. à dix jours.

Natixis dit qu'un retour de la livre sterling à l'euro vers le niveau de support de 1,1015 qui sous-tend la livre sterling jusqu'en août ressemble maintenant à un long tir. D'autres sont également conscients d'une période potentielle de surperformance de la livre sterling tandis que certains parient que c'est également le cas.

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"L'EUR / GBP est sous pression dans la fourchette et l'attention a de nouveau glissé vers le plus bas de .8931 de juillet la semaine dernière", déclare Karen Jones, responsable de l'analyse technique pour les devises, les matières premières et les obligations chez Commerzbank. "Une glissade sous le .8931 viserait le plus bas de juin à .8864."

Jones dit qu'un mouvement au-dessus de 1.1196 ouvrirait la porte à la livre sterling pour passer à 1.1281 et a préconisé que les clients de la Commerzbank parient sur ce résultat si les prix autour de 1.1068 et 1.1098 sont revus dans les prochains jours.

Les gains de taux de la livre à l'euro pourraient être un mal nécessaire si le rallye de l'euro de 2020 doit durer plus longtemps l'impact de la résurgence du taux euro-dollar sur la devise pondérée par les échanges de la zone euro.

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Ci-dessus: taux Euro / Dollar affiché à intervalles hebdomadaires.

La hausse de 6,48% observée jusqu'à présent de l'EUR / USD en 2020, combinée à une augmentation encore plus importante de 6,8% de l'EUR / JPY, a ramené la monnaie unique pondérée en fonction des échanges aux niveaux observés en 2017 lorsque l'euro a rebondi d'un double. pourcentage de chiffres de 1,06 en avril à près de 1,20 par rapport au dollar en fin d'année.

"Nous constatons qu'une appréciation exogène de l'euro pondérée en fonction des échanges de 10% réduit généralement le PIB réel et les prix à la consommation chacun d'environ 1% après deux ans. Cette règle empirique implique que l'appréciation jusqu'à présent pourrait faire baisser la croissance et l'inflation d'environ ¼ de point de pourcentage. Les attentes de notre équipe des marchés pour une nouvelle appréciation ajouteraient environ un dixième au ralentissement de la croissance et de l'inflation à cet horizon », déclare Sven Jari Stehn, économiste européen en chef chez Goldman Sachs.

Prévisions EURUSD

Un indice pondéré en fonction des échanges élevé est un vent contraire pour l'économie de la zone euro, qui cherche à se remettre de l'effondrement provoqué par les tentatives du gouvernement pour contenir le coronavirus inducteur de pneumonie, et c'est aussi un vent contraire désinflationniste pour un ciblage de l'inflation. Banque centrale européenne (BCE).

La BCE a rarement atteint son objectif d'inflation «proche mais inférieur à 2%» depuis la crise financière et d'autant plus si l'inflation sous-jacente, qui retient normalement plus l'attention du marché, est considérée comme la mesure la plus appropriée.

En d'autres termes, la force de l'euro pourrait bientôt devenir une préoccupation pour la BCE, qui pourrait à son tour restreindre la monnaie unique à moins d'un ajustement compensatoire ailleurs. Le taux de la livre sterling à l'euro représente 15% de l'indice pondéré par les échanges de la zone euro et est l'un des endroits d'où un tel ajustement pourrait provenir.

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Ci-dessus: estimations de l'euro de la BCE par rapport aux 19 principaux partenaires commerciaux de la zone euro et aux 38 principaux partenaires commerciaux. Les lignes bleues et jaunes montrent des estimations de fréquence plus élevée testant les sommets de 2017, tandis que les lignes brunes et violettes montrent des mesures de fréquence plus basse remontant aux sommets de l'assouplissement quantitatif pré-BCE. Estimations datées du 1er juillet 2020.

"Sur une base pondérée en fonction des échanges, l'euro est en hausse d'environ 5% depuis mars, tandis que l'euro s'est apprécié d'environ 10% par rapport au dollar. Notre équipe des marchés s'attend à ce que l'euro se renforce davantage d'ici – à 1,25 contre le dollar en douze mois et environ 2,5% sur une base pondérée en fonction des échanges, car nous nous attendons à ce que l'économie de la zone euro surperforme les autres pays et que l'euro soit sous-détenu dans les portefeuilles internationaux et sous-évalué dans nos modèles de juste valeur », déclare Stehn. "L'appréciation de l'euro reflète principalement une amélioration des perspectives économiques et un changement institutionnel constructif dans l'architecture budgétaire de la zone euro. Il est donc peu probable que la force de l'euro soit une préoccupation importante pour la BCE à ce stade."

L'EUR / USD pourrait se rallier davantage sans relever l'indice pondéré en fonction des échanges si l'EUR / JPY ou l'EUR / CNH, tous deux également importants, chutaient dans l'intervalle. Mais le yen japonais est sous-performant et pourrait continuer à le faire tandis que la monnaie chinoise est gérée par l'État et pourrait se déprécier si les tensions restent élevées entre les États-Unis et la Chine.

De nombreux analystes s'attendent à ce que les tensions entre les États-Unis et la Chine se poursuivent même si le président sortant de la Maison Blanche perd les élections de novembre.

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La livre, en revanche, est toujours considérée par beaucoup comme une remise à la «juste valeur» pour des raisons liées au Brexit et les négociations commerciales avec l'UE entrent dans leur dernière ligne droite.

Ceci et ce qui précède pourrait signifier que la performance de l'euro dépendra autant de l'état d'avancement des négociations sur le Brexit que de toute autre chose.

Goldman Sachs anticipe "un accord de libre-échange" mince "d'ici la fin de la période de transition le 31 décembre" et prévoit un taux livre-dollar de 1,44 en 12 mois et un taux livre-euro de 1,15 d'ici là, ce qui coïncide avec la taux EUR / USD envisagé de 1,25. D'autres cependant, ont mis en garde contre une trajectoire cahoteuse pour la livre sterling à court terme.

<< Suite aux gains récents, nous estimons que toutes les primes de risque ont été évaluées hors de la livre sterling, l'EUR / GBP se négociant actuellement à sa juste valeur à court terme. Avec une grande incertitude quant à l'issue des négociations commerciales UE-Royaume-Uni en place et les risque de non-accord, nous considérons les prix actuels comme complaisants et nous nous attendons à ce que l'EUR / GBP revienne au-dessus du niveau de 0,90 dans les semaines à venir », déclare Petr Krpata CFA, stratège en chef de la zone EMEA pour les devises et les obligations chez ING.

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Ci-dessus: graphique de la Banque centrale européenne montrant les pondérations commerciales respectives de l'euro.


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