Les entreprises familiales risquent de rater la cible ESG – PwC – Foot 2020

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L'Europe reste sous l'emprise de la pandémie de coronavirus. La recrudescence du nombre de cas, ainsi que l'apparition de nouvelles souches plus contagieuses du coronavirus, ont contraint de nombreux États membres à réintroduire ou à renforcer les mesures de confinement. Dans le même temps, le lancement de programmes de vaccination dans toute l'UE donne lieu à un optimisme prudent.

La croissance économique est en passe de se redresser alors que les mesures d'endiguement s'atténuent

Le Prévisions économiques de l'hiver 2021 prévoit que l'économie de la zone euro connaîtra une croissance de 3,8% en 2021 et 2022. Les prévisions prévoient une croissance de l'économie de l'UE de 3,7% en 2021 et de 3,9% en 2022.

Les économies de la zone euro et de l'UE devraient atteindre leurs niveaux de production d'avant la crise plus tôt que prévu Prévisions économiques de l'automne 2020, en grande partie en raison de la dynamique de croissance plus forte que prévu projetée au second semestre 2021 et en 2022.

Après une forte croissance au troisième trimestre 2020, l'activité économique s'est de nouveau contractée au quatrième trimestre, une deuxième vague de pandémie ayant déclenché de nouvelles mesures de confinement. Ces mesures étant toujours en place, les économies de l'UE et de la zone euro devraient se contracter au premier trimestre 2021. La croissance économique devrait reprendre au printemps et s'accélérer cet été à mesure que les programmes de vaccination progressent et que les mesures d'endiguement s'atténuent progressivement. L'amélioration des perspectives de l'économie mondiale devrait également soutenir la reprise.

L'impact économique de la pandémie reste inégal d'un État membre à l'autre et la vitesse de la reprise devrait également varier considérablement.

Les perspectives d'inflation restent modérées

Les prévisions prévoient que l'inflation dans la zone euro augmentera de 0,3% en 2020 à 1,4% en 2021, avant de se modérer légèrement à 1,3% en 2022. Les prévisions d'inflation pour la zone euro et l'UE ont légèrement augmenté pour 2021 par rapport à l'automne mais devrait, dans l'ensemble, rester modéré. Le retard de la reprise devrait continuer d'atténuer les pressions de la demande globale sur les prix. En 2021, elle sera temporairement poussée à la hausse par des effets de base positifs sur l'inflation énergétique, des ajustements fiscaux – en particulier en Allemagne – et l'impact de la demande refoulée sur certaines contraintes d'offre restantes. En 2022, alors que l'offre s'ajuste et que les effets de base s'atténuent, l'inflation devrait à nouveau se modérer.

Une incertitude élevée et des risques importants demeurent

Les risques entourant la prévision sont plus équilibrés depuis l'automne, même s'ils restent élevés. Ils sont principalement liés à l'évolution de la pandémie et au succès des campagnes de vaccination.

Les risques positifs sont liés à la possibilité que le processus de vaccination conduise à un assouplissement plus rapide que prévu des mesures de confinement et donc à une reprise plus rapide et plus forte. En outre, NextGenerationEU, l’instrument de relance de l’UE dont la pièce maîtresse est le mécanisme de relance et de résilience (FRR), pourrait alimenter une croissance plus forte que prévu, étant donné que le financement envisagé n’a pas encore été – pour la plupart – intégré dans ces prévisions.

En termes de risques négatifs, la pandémie pourrait s'avérer plus persistante ou plus grave à court terme que ce qui est supposé dans cette prévision, ou il pourrait y avoir des retards dans le déploiement des programmes de vaccination. Cela pourrait retarder l'assouplissement des mesures d'endiguement, ce qui affecterait à son tour le moment et la force de la reprise attendue. Il existe également un risque que la crise laisse des cicatrices plus profondes dans le tissu économique et social de l’UE, notamment par des faillites généralisées et des pertes d’emplois. Cela nuirait également au secteur financier, augmenterait le chômage de longue durée et aggraverait les inégalités.

Les membres du Collège ont dit:

Valdis Dombrovskis, Vice-président exécutif pour une économie au service des personnes a déclaré: «Les prévisions d’aujourd’hui offrent un réel espoir à une époque de grande incertitude pour nous tous. La solide reprise attendue de la croissance au second semestre de cette année montre très clairement que nous franchissons le cap pour surmonter cette crise. Une réponse européenne forte sera cruciale pour s'attaquer à des problèmes tels que les pertes d'emplois, un secteur des entreprises affaibli et des inégalités croissantes. Nous aurons encore beaucoup à faire pour contenir les retombées socio-économiques au sens large. Notre programme de rétablissement contribuera grandement à soutenir la reprise, soutenu par le déploiement de la vaccination et une probable reprise de la demande mondiale. »

Paolo Gentiloni, Le commissaire chargé de l’économie a déclaré: «Les Européens vivent des temps difficiles. Nous restons sous l'emprise douloureuse de la pandémie, dont les conséquences sociales et économiques sont trop évidentes. Pourtant, il y a enfin de la lumière au bout du tunnel. Alors que de plus en plus de vaccins sont vaccinés au cours des prochains mois, un assouplissement des mesures de confinement devrait permettre un rebond plus fort au printemps et en été. L'économie de l'UE devrait revenir aux niveaux de PIB d'avant la pandémie en 2022, plus tôt que prévu, même si la production perdue en 2020 ne sera pas récupérée aussi rapidement, ni au même rythme dans toute l'Union. Cette prévision est soumise à de multiples risques, liés par exemple aux nouvelles variantes du COVID-19 et à la situation épidémiologique mondiale. D'un autre côté, l'impact de la prochaine génération de l'UE devrait donner un coup de pouce aux économies les plus durement touchées au cours des prochaines années, ce qui n'est pas encore intégré dans les projections d'aujourd'hui.

Fond

Les prévisions économiques de l'hiver 2021 fournissent une mise à jour des prévisions économiques de l'automne 2020 présentées en novembre 2020, en se concentrant sur l'évolution du PIB et de l'inflation dans tous les États membres de l'UE.

Cette prévision est basée sur un ensemble d'hypothèses techniques concernant les taux de change, les taux d'intérêt et les prix des matières premières, avec une date butoir au 28 janvier 2021. Pour toutes les autres données entrantes, y compris les hypothèses sur les politiques gouvernementales, cette prévision prend en considération les informations up jusqu'au 2 février inclus. À moins que les politiques ne soient annoncées de manière crédible et spécifiées de manière suffisamment détaillée, les projections ne supposent aucun changement de politique.

Fondamentalement, les prévisions reposent sur deux hypothèses techniques importantes concernant la pandémie. Premièrement, elle suppose qu'après un resserrement significatif au quatrième trimestre 2020, les mesures d'endiguement restent strictes au premier trimestre 2021. Les prévisions supposent que les mesures d'endiguement commenceront ensuite à s'assouplir vers la fin du deuxième trimestre, puis de manière plus marquée dans la seconde moitié de l'année où les plus vulnérables et une part croissante de la population adulte auraient dû être vaccinés. Deuxièmement, il suppose que les mesures d'endiguement resteront marginales vers la fin de 2021, seules des mesures sectorielles ciblées étant toujours présentes en 2022.

L'intégration de NextGenerationEU, y compris le RRF, dans les prévisions reste conforme à l'hypothèse habituelle de non-changement de politique et reste inchangée par rapport aux prévisions d'automne. Les prévisions n'intègrent que les mesures qui ont été adoptées ou annoncées de manière crédible et précisées de manière suffisamment détaillée, notamment dans les budgets nationaux. En pratique, cela signifie que les projections économiques de quelques États membres seulement tiennent compte de certaines mesures qui devraient être financées au titre du FRR.

Cette prévision tient compte du fait que l'UE et le Royaume-Uni se sont mis d'accord sur un accord de commerce et de coopération, qui est d'application provisoire depuis le 1er janvier 2021 et qui comprend un accord de libre-échange (ALE).

Les prochaines prévisions de la Commission européenne seront les prévisions économiques du printemps 2021 en mai 2021.