"Les risques toujours en baisse, la contribution de la Next Generation Eu est fondamentale" – Corriere.it – Foot 2020

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Bien qu'ils soient devenus moins prononcés en raison des nouvelles largement répandues sur la distribution des vaccins dans un proche avenir, les risques pesant sur les perspectives restent à la baisse en raison des effets de la pandémie sur les conditions économiques et financières. ce qui est lu dans le bulletin économique publié aujourd'hui par la BCE. Les projections macroéconomiques pour la zone euro formulées par les experts de l'Eurosystème en décembre 2020 fournissent – souligne le bulletin – une une baisse du PIB réel sur douze mois égale à 7,3% en 2020 et une augmentation de 3,9% en 2021, 4,2% en 2022 et 2,1% en 2023. Par rapport à l'exercice réalisé en septembre 2020, la croissance du PIB réel a été révisée à la hausse de 0,7 point de pourcentage pour 2020, en baisse de 1,1 pour 2021 et à nouveau en hausse de 1,0 points de pourcentage pour 2022, marquant ainsi une reprise qui à moyen terme devrait sensiblement le ramener au niveau envisagé par le scénario de base supposé dans les projections de septembre dernier. La pandémie de coronavirus, malgré les perspectives encourageantes offertes par le lancement des vaccinations, continue de générer de graves risques pour la santé publique et pour les économies de la zone euro et du reste du monde. La BCE écrit dans le Bulletin économique, selon lequel la pandémie continue d'assombrir les perspectives économiques mondiales. Dans la zone euro, la deuxième vague et l'intensification des mesures d'endiguement à partir de la mi-octobre devraient entraîner une nouvelle baisse significative de l'activité au quatrième trimestre, quoique dans une bien moindre mesure qu'au deuxième trimestre de cette année.

Le plan Next Generation EU est stratégique

Le fonds Next Generation EU, qui complète les mesures fiscales au niveau national, contribuera à une reprise plus rapide, plus forte et plus uniforme et augmentera la résilience économique et le potentiel de croissance des économies des États membres de l'UE, en particulier si les fonds seront utilisés pour des dépenses publiques productives et seront accompagnés de politiques structurelles visant à améliorer la productivité, écrit la BCE dans son bulletin économique. Une orientation budgétaire ambitieuse et coordonnée – expliquent-ils depuis Francfort – reste essentielle compte tenu de la forte contraction de l'économie de la zone euro, même si les mesures prises pour contrer l'urgence pandémique doivent être aussi ciblées et temporaires que possible. Dans le même temps – poursuit la Banque centrale européenne dans le bulletin – la faiblesse de la demande des entreprises et des ménages et le risque accru d'une reprise retardée, compte tenu des nouvelles mesures de confinement liées à la deuxième vague de la pandémie, nécessitent de soutien aux politiques budgétaires nationales.

Prêts aux banques et au système économique

La BCE réitère la relance des mesures prises en décembre pour soutenir l'activité économique et l'inflation dans la zone euro:En particulier, la relance à 1850 milliards d'euros du plan de rachat de dette pour l'urgence pandémique, prolongé au moins jusqu'à fin mars 2022, et le renforcement du maxi-financement Tltro-III du crédit à l'économie. Cela a été souligné par le bulletin mensuel de l'Institut de Francfort, selon lequel le soutien substantiel des politiques budgétaires fourni a atténué l'effet négatif important de la pandémie de coronavirus sur l'économie réelle, même si les mesures budgétaires adoptées doivent être ciblées et temporaires.

Frais

Le coût de ces mesures de soutien – dit-il – a eu un impact très marqué sur les budgets de tous les pays de la zone euro, bien qu'avec des différences considérables d'un pays à l'autre. Par conséquent, selon les projections macroéconomiques faites en décembre 2020 par les experts de l'Eurosystème, en raison du ralentissement économique et de l'appui budgétaire substantiel, le déficit budgétaire des administrations publiques de la zone euro devrait augmenter considérablement jusqu'à atteindre 8,0% du PIB en 2020, contre 0,6% en 2019. Par la suite, le ratio déficit public / PIB devrait tomber à 6,1% du PIB en 21, à 3,9% en 2022 et à 3,0% en 2023.

Des prix inférieurs à zéro pour l'ensemble de 2021

Sur la base de la dynamique des prix du pétrole et compte tenu de la réduction temporaire de la TVA en Allemagne, l'inflation globale devrait rester négative jusqu'au début de 2021. Par la suite, elle devrait augmenter après la fin de la réduction temporaire de la TVA en Allemagne et ses effets à la hausse sur la composante énergétique. C'est ce que l'on lit dans le bulletin de la BCE qui souligne que dans le même temps, les pressions sous-jacentes sur les prix devraient rester contenues en raison de la faiblesse de la demande, en particulier dans les secteurs du voyage et du tourisme, ainsi que de la maîtrise des pressions salariales. et l'appréciation du taux de change de l'euro. Une fois que l'impact de la pandémie disparaîtra – poursuit le bulletin – une reprise de la demande, soutenue par des politiques monétaires et budgétaires accommodantes, exercera une pression à la hausse sur l'inflation à moyen terme. Cependant, les mesures du marché et des enquêtes des anticipations d'inflation à long terme restent faibles pour le moment.

Après une forte baisse au premier semestre 2020, le PIB réel de la zone euro au troisième trimestre s'est fortement redressé et a augmenté de 12,5% par rapport à la période précédente, tout en restant bien en deçà des niveaux avant la pandémie. ce qui ressort du Bulletin économique de la Banque centrale européenne. La deuxième vague de la pandémie et l'intensification associée des mesures d'endiguement à partir de la mi-octobre devraient entraîner une nouvelle baisse significative de l'activité au quatrième trimestre, bien que dans une bien moindre mesure qu'au deuxième trimestre de cette année. la BCE -. Les tendances économiques restent inégales dans les différents secteurs; l'activité dans le secteur des services est plus affectée par les nouvelles restrictions aux interactions sociales et à la mobilité que l'activité dans le secteur industriel.