L'euro bondé constitue une menace pour les ours d'un dollar – Euro 2020

27

FXEmpire.com –

Saxo Bank publie deux rapports hebdomadaires sur l'engagement des traders (Lit bébé) couvrant les positions de fonds à effet de levier sur les obligations et les contrats à terme sur indices boursiers. Pour les contrats à terme sur devises IMM et le VIX, nous utilisons la mesure plus large appelée non commercial.

Ce résumé met en évidence les positions à terme et les changements apportés par les spéculateurs forex, obligations et actions jusqu'au mardi 11 août dernier. Une semaine mitigée en termes d'action de marché avec une autre dose d'espoirs de vaccins et des données économiques meilleures que prévu soutenant une hausse de 0,9% dans le S&P 500 pour se déplacer à quelques pas de son record de février.

Une hausse de 13 pb des rendements américains à 10 ans et une élimination – à l'aide de contrats à terme sur les fonds fédéraux – du risque que la Fed évolue vers une politique de taux négatifs, ont contribué à déclencher des prises de bénéfices dans les secteurs sensibles aux taux d'intérêt, tels que les métaux précieux. . le Indice dollar a augmenté de 0,3%, un euro record depuis longtemps suscitant des inquiétudes quant à une correction, non seulement sur le forex, mais aussi parmi les matières premières sensibles à la soudaine vigueur du dollar.

Les spéculateurs ont augmenté leur position vendeur sur le dollar à un nouveau plus haut de neuf ans dans la semaine du 11 août. Le short net contre dix contrats à terme sur devises IMM et l'indice du dollar a augmenté de 12% à 33 milliards de dollars, le plus haut niveau depuis mai 2011. Le rythme rapide des ventes a fait que la position vendeur sur le dollar a plus que doublé au cours des cinq dernières semaines.

L'euro bondé constitue une menace pour les ours d'un dollar
 - Euro 2020

Cependant, en analysant les chiffres, nous ne trouvons pas, contrairement aux dernières semaines, une vente généralisée du billet vert. La grande majorité de la position courte est due à une expansion continue de l'euro long qui la semaine dernière a augmenté de 11% pour atteindre un nouveau record de près de 200 000 lots soit 25 milliards d'euros. Des ventes de dollars ont également été observées contre la livre sterling, où 11 906 lots d'achats ont porté le short net à seulement 2 821 lots, le moins baissier en quatre mois. L'achat supplémentaire du franc suisse a porté le net-long à un sommet de neuf ans.

Le dollar a quant à lui été acheté par rapport au JPY, au CAD et à l'AUD, la contraction des écarts de rendement et la faiblesse des matières premières ayant soutenu une couverture à découvert du JPY et des ventes à découvert supplémentaires de CAD et d'AUD.

L'euro bondé constitue une menace pour les ours d'un dollar
 - Euro 2020

Positions de fonds à effet de levier en obligations, actions et VIX

L'euro bondé constitue une menace pour les ours d'un dollar
 - Euro 2020

Qu'est-ce que le rapport sur les engagements des traders?

Le rapport sur les engagements des traders (COT) est publié par la US Commodity Futures Trading Commission (CFTC) tous les vendredis à 15h30 HNE avec des données de la semaine se terminant le mardi précédent. Le rapport décompose l'intérêt ouvert sur les principaux marchés à terme des obligations, des indices boursiers, des devises et des matières premières. Le ICE Futures Europe Exchange publie un rapport similaire, également le vendredi, couvrant le pétrole brut et le gazole Brent.

Dans les produits de base, l'intérêt ouvert est divisé dans les catégories suivantes: producteur / commerçant / transformateur / utilisateur; Marchands de swap; Gestion de l'argent et autres.

Dans les financières, les catégories sont les courtiers / intermédiaires; Gestionnaire d'actifs / institutionnel; Gestion de l'argent et autres.

Nous nous concentrons principalement sur le comportement des traders en monnaie gérée tels que les conseillers en négociation de matières premières (CTA), les opérateurs de pools de matières premières (CPO) et les fonds non enregistrés.

Ils sont susceptibles d'avoir des stops serrés et aucune exposition sous-jacente couverte. Cela les rend les plus réactifs aux changements des évolutions fondamentales ou techniques des prix. Il fournit des vues sur les tendances majeures mais aide également à déchiffrer le moment où un renversement se profile.

calendrier économique
.

Ole Hansen, Responsable de la stratégie matières premières chez Saxo Bank.

Commencez à négocier maintenant

Cet article est fourni par Saxo Capital Markets (Australie) Pty. Ltd, qui fait partie du groupe Saxo Bank via les flux RSS sur FX Empire

Ce article a été initialement publié sur FX Empire

Plus de FXEMPIRE:

Les points de vue et opinions exprimés ici sont les points de vue et opinions de l'auteur et ne reflètent pas nécessairement ceux de Nasdaq, Inc.