L'euro numérique et la monnaie numérique centralisée (CBDC) – Championnat d’Europe de Football 2020

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euro numérique

1. Que sont les CBDC

Avec la naissance et le développement des Crypto-monnaies et de la Blockchain et surtout la montée en valeur et la popularité des premières, on assiste à un intérêt croissant au niveau institutionnel pour la question, ce qui a conduit la BCE à étudier la faisabilité d'un euro numérique .

Cet euro numérique serait, en fait, une CBDC (Digital Currency Backed by a Central Bank). Mais qu'est-ce qu'une CBDC? Selon l'analyse du Parlement européen "Public ou Privé? L'avenir de l'argent "de décembre 2019 est"une forme de monnaie numérique émise et réglementée par l'autorité monétaire d'une nation"(1)De plus, dans une sorte de «taxonomie» des crypto-monnaies, les CBDC relèveraient des stablecoins.

2. Pourquoi cet intérêt

Cet intérêt a fondamentalement une double nature: technologique et politique. Technologique car la Blockchain montre de plus en plus son potentiel dans le monde monétaire et financier, il suffit de penser à l'intérêt toujours croissant pour la FinTech, le Defi et toutes ces nouvelles formes de financement basées sur le Distributed Ledger.

Cependant, d'un autre côté, on ne peut nier que ce que la BCE a mis en œuvre peut être encadré comme une réponse aux mouvements de véritables géants de la technologie comme Facebook qui, après plusieurs tentatives, lancera enfin Diem(2) (anciennement Libra), jamais auparavant il n'y a eu la possibilité qu'une entité purement privée puisse entrer sur le marché des paiements, ce qui a évidemment mis les banques centrales sur "qui y va".

3. Les différents types de CBDC

Il peut y avoir plusieurs types de CBDC:

  • Retail, où il s'agit d'une version numérique de la devise actuelle, qui peut remplacer les billets de banque;
  • Commerce de gros, où l'utilisation est limitée aux banques commerciales et au marché interbancaire.

En outre, ils peuvent être

  • Basé sur des jetons, où ils seraient échangés de la même manière que les billets de banque, suivant de près le fonctionnement actuel de la monnaie;
  • Basé sur le compte,où les transferts auraient lieu par le biais de comptes ouverts par l'émetteur pour tous ceux qui utilisent la monnaie.

Quel que soit le type de ces quatre choisi, ils sont tous le signe d'une démarche de plus en plus soutenue des Banques Centrales vers la digitalisation des paiements sans toutefois faire perdre aux institutions monétaires centrales leur fonction de supervision. De toute évidence, l'adoption d'un type ou d'un autre aura un poids différent dans la vie quotidienne des citoyens européens. À cet égard, la BCE, dans le document "Rapport sur un euro numérique" d'octobre 2020, fait clairement référence au premier type de CBDC, car l'euro numérique se veut un "catalyseur des paiements numériques"(3). Cependant, l'utilisation interbancaire n'est pas encore exclue.

4. Statut juridique

L'émission d'une CBDC ne se déroule pas exactement comme celle d'une monnaie traditionnelle, comme indiqué dans un document du FMI, publié en novembre 2020, qui analyse l'impact possible des CBDC sur la politique de la Banque centrale.(4)

La relation entre la CDBC et les banques centrales doit être analysée à la fois en ce qui concerne le mandat, qui régit les fonctions et les pouvoirs, ou ce qu'une banque centrale peut faire et comment elle peut le faire.

Précisément par rapport à cela, il n'y a aucun obstacle à l'émission de l'euro numérique car on ne trouve nulle part dans le TFUE que l'euro doit nécessairement avoir la forme physique de billets ou de pièces.(5), mais il existe au contraire la possibilité offerte par l'article 128.1 du TFUE de traiter l'euro numérique comme un billet de banque, tandis qu'à l'article 127, 2 il est possible que ceux-ci soient émis par le Système européen de banques centrales.(6) Et cela concerne un euro numérique basé sur un jeton.

Dans le cas d'un euro numérique Basé sur le compte la porte est ouverte par l'article 17 des statuts du SEBC (Système européen de banques centrales).

Pour prendre un exemple d'un État européen qui a déjà commencé à expérimenter ce type de crypto-monnaie, il y a la Suède, qui a émis la e-krona(sept) qui est complémentaire de la couronne classique, et est garantie par l'État suédois selon un schéma qui peut être retracé sans problème par l'Union européenne.

5. Faisabilité technique et adoption massive

Comme on le sait, pour qu'une monnaie ait une valeur juridique, en plus d'être définie comme telle par le TFUE, elle doit également être adoptée en masse.

De toute évidence, pour l'euro numérique, une telle adoption massive ne peut être dissociée de l'adoption d'infrastructures technologiques appropriées dans tous les pays, et l'une d'elles ne peut manquer d'être une bonne connexion Internet. Mais nous savons que les événements techniques imprévus sont toujours au coin de la rue, pour y remédier, un système matériel certifié est également émis l'hypothèse qui peut également fonctionner hors ligne pour certifier les transactions qui ont eu lieu hors ligne. Mais tout cela, affirme le rapport, ne doit pas nous faire oublier qu’un euro numérique hors ligne doit tôt ou tard être créé.

Dans le document, il est répété à plusieurs reprises que des outils appropriés doivent être développés et que ceux-ci doivent garantir que l'utilisateur est reconnaissable pour éviter les abus de la part de ceux qui peuvent éventuellement les voler, cela soulève évidemment des problèmes de confidentialité mais, tout la construction et la distribution de ceux-ci seront assurées par des sujets certifiés et contrôlés par l'UE elle-même. Et ils devront également garantir une sécurité élevée car il existe un risque très élevé que même les contrefacteurs puissent faire ce saut technologique.

A la fin de ce paragraphe, il est également possible de ne pas prendre en compte la prédisposition d'une population donnée à utiliser ces outils. Ceci est influencé par des facteurs tels que l'âge moyen et les connaissances technologiques, il ne fait aucun doute que dans un contexte comme l'UE, les deux sont extrêmement variables et cela ne peut manquer d'être pris en compte dans le contexte de l'euro numérique, en fait première expérience en ce sens, concernant la Suède se réalise dans un pays qui lui-même utilise peu d'argent.(8)

6. Conclusions

Du point de vue des traités de l'Union européenne, un euro numérique ne semble pas avoir d'obstacles majeurs, car il ne s'agirait que d'une nouvelle forme d'euro qui va au-delà des billets et des pièces. D'un point de vue technologique, cependant, il y a encore différentes étapes à franchir et les implications avec la vie privée et avec la question de plus en plus importante la cyber-sécurité rendre l'adoption de véhicules et d'infrastructures avec des normes élevées de sécurité et de protection des données d'une importance primordiale. Mais il faut aussi souligner que pour le moment l'euro numérique est dans une phase expérimentale(9) et nous ne pouvons ignorer les données qui en ont émergé pour commencer à en parler de manière plus concrète.

Mais quel que soit le résultat de ces expériences, on ne peut nier que l'UE, comme toutes les autres grandes banques centrales, devra tôt ou tard traiter avec les CBDC, surtout si elles ne veulent pas perdre la course que les particuliers ont déjà entamée.


(1) "La CBDC est la forme numérique de la monnaie fiduciaire émise et réglementée par l'autorité monétaire d'un pays" (Publique ou privée? L'avenir de l'argent).

(2) Filaire.

(3) Lis: Rapport sur un euro numérique.

(4) Lire: Aspects juridiques de la monnaie numérique de la banque centrale: considérations relatives à la banque centrale et au droit monétaire.

(5) Lis: Rapport sur un euro numérique.

(6) Lire: Rapport sur un euro numérique.

(7) Lire: E-couronne.

(8) Lire: Utilisation d'espèces en Suède de 2010 à 2020, par taille de paiement.

(9) Association bancaire italienne: Un projet expérimental sur l'euro numérique est en cours.