L'initié | Armonia vise à voir Gsa: processus en attente de connaître les données 2020 – Championnat d’Europe de Football 2020

42

La vente du groupe romain Gsa (Gruppo Servizi Associati) par le fonds de capital-investissement Armonia Sgr s'achèvera au premier semestre 2021, par rapport à la fin 2020 attendue.
Le processus concurrentiel de cession de la majorité, qui a débuté l'année dernière, fait l'objet d'une phase d'étude des résultats 2020, qui seront meilleurs que les prévisions. En lice, comme le rapporte Il Sole 24 Ore le 19 novembre dernier, il existe des fonds tels que Investcorp, Alvarez & Marsal Private Equity et Chequers Capital. Un groupe industriel italien serait également en lice.

Gsa est un leader national dans la prévention des incendies dans les structures et infrastructures complexes telles que les ports, les aéroports, les infrastructures routières, les hôpitaux et la construction navale. Toujours en forte croissance en 2020 et 2021, l'activité de la société Udine, actuellement contrôlée par le fonds Armònia, prévoit de clôturer l'exercice 2020 avec plus de 130 millions d'euros de chiffre d'affaires (environ + 35% par rapport à 2019) et environ millions d'Ebitda.

Avec un "backlog" de contrats pluriannuels signés pour plus de 300 millions, Gsa prévoit de clôturer 2021 avec un chiffre d'affaires de plus de 165 millions et un Ebitda de plus de 35 millions.
Au dernier trimestre 2020, Armònia, assistée de Mediobanca et de Dc Advisory, a lancé une voie de valorisation de l'investissement, acquis en 2018. Compte tenu d'une meilleure tendance que les prévisions faites au lancement du processus, et du maintien des limites imposées par la pandémie procédant à une enchère concurrentielle normale, il a donc été décidé de conclure le processus au premier semestre 2021. La valorisation, qui circulait jusqu'à il y a quelques mois, était d'environ 250 à 300 millions d'euros. Armònia contrôle 68,5% de la société depuis janvier 2018. Outre sa part, 30% des actions détenues par Alessandro Pedone sont également en vente. Le 1,5% restant du capital appartient à la direction de l'entreprise.