Perspectives économiques de la zone euro stables mais reprise de l'emploi à haut risque: sondage Reuters – Championnat d’Europe 2020

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BENGALURU – Un rebond complet après la récession la plus profonde jamais enregistrée dans la zone euro prendra deux ans ou plus, selon un sondage Reuters d'économistes qui a également déclaré qu'il y avait un risque élevé que la reprise de l'emploi en cours s'inverse d'ici la fin de 2020.

L'Europe a été durement touchée plus tôt cette année par la pandémie de coronavirus, qui a maintenant infecté plus de 22 millions de personnes dans le monde. Mais des verrouillages et un suivi des contacts stricts ont aidé à réduire les chiffres et ont permis des réouvertures rapides.

Avec des milliards d'euros de relance de la Banque centrale européenne et un fonds de relance de l'Union européenne de 750 milliards d'euros qui démarre l'année prochaine, le sentiment s'est amélioré et l'économie rebondit avec l'euro.

Le consensus du sondage Reuters du 14 au 19 août indique une croissance de 8,1% ce trimestre par rapport au précédent, de loin la plus rapide jamais enregistrée, après une contraction historique de 12,1% au deuxième trimestre. Cela est inchangé par rapport à la médiane du sondage de juillet.

En mai, à peu près au moment où les verrouillages ont été levés dans la plupart des pays de la zone euro, les prévisions du troisième trimestre étaient d'une croissance de 7,2%.

La croissance trimestrielle ralentira alors fortement à 3,0% au T4, légèrement mieux que les 2,8% prévus le mois dernier et toujours à un taux historiquement robuste.

Cependant, plus de 70% des économistes, soit 25 sur 35 qui ont répondu à une question supplémentaire, ont déclaré qu'il faudrait deux ans ou plus pour que le PIB de la zone euro atteigne les niveaux d'avant COVID-19. Dix répondants ont dit dans les deux ans et aucun n'a dit dans un délai d'un an.

«Malgré la récente reprise des indicateurs économiques, la performance meilleure que craint des marchés du travail et le récent accord sur le Fonds de relance, nous voyons toujours divers risques à la baisse pour la reprise économique», a déclaré Elwin de Groot, responsable de la stratégie macro à Rabobank.

«Bien qu'il y ait eu des rapports encourageants concernant un vaccin potentiel (COVID-19) au début de 2021, tant qu'il n'y en aura pas de vaccin efficace, des mesures de confinement devront être maintenues malgré tout. Une deuxième série de verrouillages partiels pourrait ont des effets économiques graves. "

Environ les trois quarts des contributeurs communs aux sondages de ce mois et du mois dernier ont soit abaissé leurs prévisions de PIB pour le reste de l'année, soit les ont maintenues inchangées.

Lorsqu'on leur a demandé de prédire leur pire scénario, la réponse médiane était de 4,0% ce trimestre, bien meilleure que la prévision de 2,0% du sondage du mois dernier. Mais le pire des cas pointe vers une contraction de 2,0% au quatrième trimestre, la plus pessimiste à ce jour pour cette période.

Sur une base annuelle, l'économie devrait reculer de 8,2% cette année, puis croître de 5,5% la prochaine fois, soit -10,3% cette année et aucune croissance en 2021 dans le pire des cas.

Beaucoup dépendra désormais de la performance du marché du travail.

Grâce à des programmes de congés gouvernementaux de grande envergure qui ont aidé les entreprises à conserver leurs travailleurs, le chômage dans la zone euro n'a augmenté que légèrement, passant de 7,2% en février à 7,8% en juillet.

Mais environ 85% des économistes du sondage, 28 sur 33 qui ont répondu à une question supplémentaire, ont déclaré que le risque que la reprise de l'emploi s'inverse d'ici la fin de l'année était élevé, dont quatre qui ont dit très élevé.

"Le chômage de la zone euro ressemble presque à une histoire de Cendrillon. Avec à peine aucune augmentation du chômage, c'est actuellement la plus belle du marché du travail mondial, du moins par rapport à de nombreuses autres économies développées", a déclaré Carsten Brzeski, économiste en chef, zone euro et monde responsable macro chez ING.

"Quand l'horloge sonne à minuit, cependant, et que les programmes de travail à court terme prennent fin, le conte de fées a peu de chances de se poursuivre. Nous nous attendons à une deuxième vague de pertes d'emplois vers la fin de l'année et en 2021."

Le taux de chômage devrait atteindre 8,9% en 2020 et 9,3% en 2021, selon un sondage Reuters de juillet.

Selon la dernière enquête d'août, l'inflation ne devrait pas toucher l'objectif de la BCE, mais proche de 2% jusqu'en 2022. Les taux directeurs de la BCE devraient rester inchangés tout au long de l'horizon de prévision.

(Pour d'autres articles du paquet de sondages sur les perspectives économiques à long terme de Reuters 🙂

(Reportage de Shrutee Sarkar et Richa Rebello; sondage de Nagamani Lingappa; édité par Ross Finley, Kirsten Donovan)