Peur et emploi pendant la pandémie COVID – Euro 2020

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Peur et emploi pendant la pandémie COVID: preuves du comportement de recherche dans l'UE

L’anxiété économique est susceptible d’affecter les attentes des ménages et, par conséquent, leur consommation (Roth et Wohlfart 2020). Des mesures en temps réel des incertitudes perçues par les agents économiques et de leurs changements soudains sont donc vitales pour la formulation de politiques efficaces de stabilisation et de relance. Par conséquent, les indicateurs d'alerte précoce existants dans la boîte à outils des décideurs sont en cours d'élargissement ou de nouveaux sont proposés (Baker et al.2020, Müller et Hornig 2020). Les recherches sur Internet, par exemple, servent à mesurer le sentiment économique des ménages et donc les attentes. En réponse à la récente crise, la Commission européenne, par exemple, a surveillé activement les problèmes de santé, d'isolement économique et social des citoyens à l'aide des données de recherche Google.1

Dans un article récent (van der Wielen et Barrios 2020), nous étudions comment l'épidémie de la pandémie COVID-19 et le grand verrouillage qui en a résulté ont affecté l'incertitude économique des ménages européens. À cette fin, nous utilisons un riche ensemble de données de recherches sur Internet par pays dans l'UE. Pour capturer la différence d'intensité de recherche avant et après le début de la crise, nous fusionnons les données sur le nombre de cas confirmés, de cas actifs et de décès liés au COVID-19 de la base de données de l'Université Johns Hopkins. Ce faisant, nous pouvons déterminer les seuils pour les périodes précédant et post-épidémique COVID.2

Anxiété économique et emploi

Alors que la pandémie frappe les pays européens, les inquiétudes concernant une récession qui entrave augmentent considérablement dans toute l'Europe, comme le montrent les estimations de différence de différence présentées dans la figure 1, avec des pics jusqu'à trois semaines après les premiers cas de COVID.3 On observe également une augmentation significative des recherches de «télétravail», les ménages essayant de s'accommoder des mesures de verrouillage, tandis que celles des biens durables diminuent considérablement. Ces changements sont un signe avant-coureur gênant. Fetzer et coll. (2020), par exemple, ont constaté que la croissance du PIB réel et la croissance réelle de la consommation et des importations sont nettement plus faibles, tant au sens statistique qu'économique, au cours des trimestres suivant l'augmentation des recherches sur la «récession».

Figure 1 Impact marginal sur l'intensité de la recherche par semaine (par rapport au seuil de 3 cas) du modèle DiD et de leurs intervalles de confiance à 95%

a) Récession

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(b) Chômage

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Le constat selon lequel la récession et le chômage sont restés nettement plus importants jusqu'à six semaines après l'arrivée du virus confirme les attentes de chômage plus pessimistes suite à l'épidémie de virus observée aux États-Unis (Binder 2020) et à la flambée des recherches liées au chômage en Europe après la verrouillage (Caperna et al.2020).

Le coefficient des requêtes de recherche sur les sites d'emploi et les agences pour l'emploi suit la même tendance, suggérant une baisse de 30% de l'intérêt par rapport à la période pré-corona. Par conséquent, nos résultats étendent à l'UE les conclusions antérieures (basées sur des enquêtes) pour le Royaume-Uni et les États-Unis. Coibion ​​et coll. (2020), par exemple, concluent que les citoyens américains qui ont perdu leur emploi ne cherchent pas activement à en trouver un nouveau.

Programmes de travail à court terme

Outre l'augmentation des recherches comparativement génériques, nous observons également des pics cohérents dans les requêtes pour des régimes de rémunération très spécifiques, tels que Cassa Integrazione en Italie, Kurzarbietergeld en Allemagne, chômage partiel en France et à l'ERTE (expedientes de regulación temporal de empleo) en Espagne. La figure 2 représente l'intensité de recherche mensuelle pour certains des programmes de travail de courte durée les plus connus en Europe.4

Figure 2 Google recherche des programmes de travail à court terme préexistants pendant la Grande Récession et le Grand Verrouillage

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L'augmentation relativement importante des recherches d'emploi à court terme ne semble pas avoir atténué les craintes globales de récession par rapport à la Grande Récession. Étant donné le potentiel des programmes de travail à court terme pour sauver des emplois (Boeri et Bruecker 2011, Balleer et al.2016, Lydon et al.2019), on peut s'attendre à ce que leur disponibilité diminue (indirectement) l'anxiété économique, en particulier à la lumière de leur récente extensions (par exemple Schnetzer et al.2020). En estimant l'intensité de la recherche de «récession» ou de «chômage» autour des pics des crises pendant la Grande Récession et le Grand Verrouillage, nous n'observons aucune différence significative dans les réponses entre les pays qui avaient mis en place des programmes de travail à court terme et ceux qui en avaient pas (Figure 3). Bien que cela n'ait pas à affecter la capacité de tels programmes à sauver des emplois, cela soutient l'idée que l'impact de cette crise sur le marché du travail est plus omniprésent, du moins dans l'esprit des gens, ce qui pourrait accroître le risque d'hystérésis du chômage dans les pays les plus directement. touchés par la pandémie.

figure 3 Impact marginal sur l'intensité de la recherche par mois (par rapport au pic de crise) du modèle DiD et de leurs intervalles de confiance à 95%, divisé par la présence d'un programme de travail à court terme (oui = bleu, non = gris)

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Statistiquement, la plus grande différence entre les pays avec et sans régimes de travail de courte durée en place est observée en termes de problèmes de chômage pendant la Grande Récession (voir le panneau c de la figure 3), au cours de laquelle les pays avec des régimes en place ont montré beaucoup moins d'anxiété. Ce résultat, cependant, ne s'étend pas au Grand Lockdown, malgré l'attention retrouvée (et le déploiement général de) pour de tels projets.

En outre, bien qu'il y ait peu ou pas de différence entre les pays avec et sans programmes de travail de courte durée, la différence des problèmes de chômage entre les deux crises est frappante, ce qui confirme l'idée que l'impact de cette crise sur le marché du travail est plus généralisé.

Divergence entre les pays

L'impact de la pandémie sur l'anxiété économique est nettement plus important dans les pays les plus durement touchés en termes économiques. En particulier, nous distinguons les pays avec les révisions relativement les plus importantes (plus de 5,5 points de pourcentage) de la croissance de leur PIB.6 Les inquiétudes concernant une récession en difficulté étaient nettement plus fortes dans les pays qui devraient être les plus durement touchés économiquement au cours de 2020.

Les preuves suggèrent également que l'anxiété liée aux conséquences sur l'emploi de la crise du COVID-19 reflète dans une certaine mesure les performances d'avant la crise des marchés du travail spécifiques à chaque pays. La figure 4 montre la différence d'intensité moyenne de recherche avant et après la crise par pays. Le graphique révèle une tendance intéressante, en particulier en ce qui concerne le risque de chômage perçu, qui est particulièrement élevé dans les pays où le taux de chômage est élevé avant la crise (à l'exception peut-être de la Belgique et du Luxembourg). Les taux de chômage pondérés en fonction de la population avant la crise du COVID-19 (c'est-à-dire en février 2020)7 montre une nette différence entre les quatre groupes de pays considérés: les pays ayant la plus forte intensité de recherche pour le «chômage» (affichés en rouge) avaient un taux de chômage moyen de 10,3%, tandis que les autres groupes de pays avaient un taux de chômage moyen de 7,5% ( orange), 4,7% (jaune foncé) et 3,4% (jaune clair), respectivement.

Graphique 4 Différence entre les recherches moyennes de Google sur le chômage avant et après l'épidémie de Corona

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Conclusion

La récente crise sanitaire et le Great Lockdown qui s'en est suivi sont accompagnés d'un niveau d'incertitude économique extraordinaire. C'est notamment le cas des craintes liées au chômage, qui ont récemment dépassé largement celles observées pendant la Grande Récession. Ces tendances ne doivent pas être prises à la légère. L'anxiété, par exemple, est susceptible d'affecter les attentes et la consommation (future). En fait, nous observons un ralentissement significatif et concomitant des marchés du travail et de la consommation (durable).

Notre analyse montre également que la peur qui en a résulté était nettement plus manifeste dans les pays de l'UE les plus durement touchés en termes économiques. Étant donné que les conditions du marché du travail dans ces pays étaient souvent déjà moins favorables au début de la crise, le risque d’un écart croissant entre les États membres de l’UE semble donc probable en l’absence d’une réponse politique (coordonnée).

L’augmentation relativement importante des recherches de programmes de travail à court terme ne semble pas avoir atténué l’anxiété économique générale des pays. Cela est quelque peu surprenant, car nous avons trouvé des preuves suggérant que les pays dotés de tels régimes ont présenté moins d'anxiété liée au chômage pendant la Grande Récession. Ces résultats ne remettent pas en question la nécessité de programmes de travail à court terme et de l'initiative SURE (Vandenbroucke et al.2020) ni la capacité des interventions politiques à amortir l'impact de la crise sur les inégalités et la pauvreté (Almeida et al., 2020) ). Au contraire, ils mettent en évidence les préoccupations exceptionnelles du marché du travail (vis-à-vis de la Grande Récession), pertinentes pour la conception d'une réponse politique appropriée.

Les références

Almeida, V, S Barrios, M Christl, S De Poli, A Tumino et W van der Wielen (2020), «Le revenu des ménages et l'effet amortisseur des mesures de politique budgétaire pendant le grand verrouillage», Documents de travail du CCR sur la fiscalité et la structure Réformes n ° 06/2020, Commission européenne.

Baker, S, N Bloom, S Davis et S et Terry (2020), "Incertitude économique induite par COVID et ses conséquences", VoxEU.org, 13 avril.

Balleer, A, B Gehrke, W Lechthaler et C Merkl (2016), «Le chômage partiel sauve-t-il des emplois? Une analyse du cycle économique », Revue économique européenne 84 (C): 99-122.

Binder, C (2020), «Coronavirus Fears and Macroeconomic Expectations», Examen de l'économie et des statistiquess, à paraître.

Boeri, T et H Bruecker (2011), «Les prestations de chômage partiel revisitées: quelques leçons de la Grande Récession», Politique économique 26 (68): 697-765.

Caperna, G, M Colagrossi, A Geraci et G Mazzarella (2020), «Googling Unemployment during the Pandemic: Inference and Nowcast Using Search Data», Documents de travail du JRC sur l'économie et les finances n ° 04/2020, Commission européenne.

Coibion, O, Y Gorodnichenko et M Weber (2020), «Les marchés du travail pendant la crise du COVID-19: une vue préliminaire», NBER Working Paper 27017.

Fetzer, T, L Hensel, J Hermle et C Roth (2020), «Coronavirus Perceptions and Economic Anxiety», Revue de l'économie et des statistiques, à venir.

Lydon, R, T Y Mathä et S Millard (2019), «Short-time work in the Great Recession: firm-level evidence from 20 pays de l'UE», Journal de l'IZA sur la politique du travail 8 (1): 1-29.

Müller, H et N Hornig (2020), "Covid-19: Comment construire de meilleurs systèmes d'alerte précoce", VoxEU.org, 10 juillet.

Roth, C et J Wohlfart (2020), «Comment les attentes concernant la macroéconomie affectent-elles les attentes et les comportements personnels?», Revue de l'économie et des statistiques, à venir.

Schnetzer, M, D Tamesberger et S Theuri (2020), «Atténuer les licenciements massifs dans la crise du COVID-19: le travail de courte durée autrichien comme modèle international», VoxEU.org, 7 avril.

Vandenbroucke, F, L Andor, R Beetsma, B Burgoon, G Fischer, T Kuhn, C Luigjes et F Nicoli (2020), "L’initiative SURE de la Commission européenne et la réassurance chômage dans la zone euro», VoxEU.org, 6 avril.

van der Wielen, W et S Barrios (2020), «Peur et emploi pendant la pandémie de COVID: preuves du comportement de recherche dans l'UE», Documents de travail du CCR sur la fiscalité et les réformes structurelles n ° 08/2020, Commission européenne.

Notes de fin

1 Voir tous les rapports hebdomadaires sur https://ec.europa.eu/knowledge4policy/projects-activities/tracking-eu-citizens%E2%80%99-concerns-using-google-search-data_en

2 Par défaut, nous considérons les observations comme post-épidémies lorsque le nombre de cas confirmés dépasse 3. Cependant, cela semble faire avancer la France et l'Allemagne, c'est pourquoi nous avons également testé et confirmé la robustesse de nos résultats à un seuil plus élevé (20 confirmés cas), qui est plus constante dans tous les pays. Alternativement, nous définissons le seuil en fonction du nombre de décès liés au COVID (supérieur à 10), car cela est susceptible d'être plus déconcertant pour les gens.

3 Conformément aux attentes, nous observons des hausses antérieures dans les pays touchés plus tôt dans l'année, par exemple Italie.

4 Les séries tracées ne permettent pas de comparer la demande pour le système de travail à court terme de chaque pays. Les séries sont relatives. Les séries sont indexées à 100 au moment où les recherches culminent. Par exemple, les séries ERTE et Kurzarbeit non ajustées culmineraient au même niveau, même si ces pics peuvent représenter des volumes de recherche différents.

5 Le sous-ensemble de pays disposant de STW comprend la Belgique, l'Allemagne, le Danemark, l'Espagne, la Finlande, la France, l'Italie, le Luxembourg et les Pays-Bas.

6 Ce sous-ensemble comprend (par ordre de taille de la révision): l'Italie, l'Espagne, la Grèce, la France, la Croatie, la Belgique, la Lituanie, les Pays-Bas et l'Allemagne. La révision de la croissance du PIB est calculée comme la différence entre le taux de croissance 2020 des prévisions de printemps de la Commission européenne moins celui initialement prévu (avant la crise) dans les prévisions d’automne.

7 Source: Eurostat.