Pourquoi les haussiers aiment l'EUR / JPY plus que l'EUR / USD – Foot 2020

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Aperçu des prévisions de l'euro:

  • Avec des rendements américains (nominaux et réels) à la hausse, le Dollars américain fait preuve de résilience. euro les taureaux peuvent préférer EUR / JPY à EUR / USD par conséquent de cette seule raison clé.
  • EUR/USD les taux peuvent casser une tendance haussière à court terme (reflétant la tenue de l'indice DXY au-dessus de la tendance baissière de mars à novembre 2020), mais EUR /JPY les taux ont déjà franchi des seuils haussiers significatifs.
  • Par le Index des sentiments du client IG, l'euro a toujours un biais haussier à court terme.

L'Euro gagne un éclat

Le monde du FX est basé sur la relativité, et relativement parlant, l'UE est à la traîne des autres économies développées avec ses taux de vaccination, et l'UE connaît une croissance moins robuste que d'autres régions. À tous égards, l'euro ne se porte pas bien. Le trio de devises marchandises se croise, EUR / AUD, EUR / CAD, et EUR / NZD, continuent de baisser, ce qui n'est pas surprenant face à un appétit croissant pour le risque.

Prévisions EUR

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Pourtant, il convient de noter que, dans un climat de risque sur les marchés financiers mondiaux, les taux EUR / JPY ont pu maintenir leur dynamique positive. Ceci est nettement différent des taux EUR / USD, qui n'ont pas pu gagner du terrain ces dernières semaines comme EUR / JPY (ou même EUR / CHF). Le principal différentiel entre l'EUR / JPY et l'EUR / USD est le changement des rendements relatifs (le FX est une question de relativité, après tout): les JGB restent indexés près de zéro, tandis que les rendements des bons du Trésor américain ont explosé.

ANALYSE TECHNIQUE DU RENDEMENT SUR 10 ANS AUX ÉTATS-UNIS: TABLEAU HEBDOMADAIRE (décembre 2014 à février 2021) (GRAPHIQUE 1)

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Le rendement à 10 ans du Trésor américain poursuit sa progression, maintenant à son plus haut niveau depuis le début de la panique des marchés financiers au début de la pandémie de coronavirus. Pour faire simple, tant que les rendements des bons du Trésor américain continueront de grimper (et qu'ils peuvent probablement augmenter dans la zone autour de 1.500%), l'EUR / JPY sera un meilleur véhicule pour exprimer la haussière de l'euro que l'EUR / USD.

ANALYSE TECHNIQUE DU TAUX EUR / USD: GRAPHIQUE HEBDOMADAIRE (février 2020 à février 2021) (GRAPHIQUE 2)

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Dans la dernière mise à jour, il a été noté que «la tendance à la baisse des sommets naissants de l'intrayearly a été rompue, ce qui suggère que l'effort de poursuite plus élevé commence. C'était faux; la paire est devenue plus basse.

En prenant du recul, en regardant le calendrier hebdomadaire, la ligne de tendance à la hausse des plus bas de mai et novembre 2020 est à nouveau mise sous pression, ce qui se rapproche: le retracement de 23,6% de Fibonacci du bas de 2019 / de la fourchette haute 2020 à 1,1945; les sommets d'août et de septembre 2020 à 1,1967 et 1,2011, respectivement; et le retracement de Fibonacci à 23,6% de la fourchette basse 2017/2018 à 1,2033. Il est donc une fois de plus vrai que «l'échec en dessous ici serait un développement technique baissier significatif».

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IG Client Sentiment Index: prévision de taux EUR / USD (16 février 2021) (graphique 3)

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EUR / USD: les données des commerçants de détail montrent que 43,98% des traders sont acheteur net avec un ratio court / long de 1,27 à 1. Le nombre de traders acheteur net est de 1,33% inférieur à celui d'hier et 1,14% inférieur à la semaine dernière, tandis que le nombre de traders net-short est de 15,87% de moins qu'hier et de 11,73% de moins que la semaine dernière.

Nous adoptons généralement une vision contrariante du sentiment de foule, et le fait que les traders soient net-short suggère que les prix EUR / USD pourraient continuer à augmenter.

Pourtant, les traders sont moins net-short qu'hier et par rapport à la semaine dernière. Les récents changements de sentiment préviennent que la tendance actuelle des prix EUR / USD pourrait bientôt s'inverser à la baisse malgré le fait que les traders restent net-short.

ANALYSE TECHNIQUE DU TAUX EUR / JPY: GRAPHIQUE HEBDOMADAIRE (mars 2014 à février 2021) (GRAPHIQUE 4)

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Il a été précédemment noté que "le triangle symétrique qui s'est formé au début de 2021, dans le contexte du mouvement haussier précédent, suggérerait que les taux EUR / JPY ont un biais pour une cassure haussière." Les taux EUR / JPY ont explosé à la hausse, s'échangeant au-dessus de la ligne de tendance haussière datant des plus bas de 2012, 2016 et 2018. En fait, en revenant dans ce triangle symétrique de plus de dix ans, les taux EUR / JPY ont configuré la posture technique pour échanger plus haut à 130,00 à court terme, avant de tenter de briser la tendance baissière de 2008 (plus haut historique) et 2014. hauts.

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IG Client Sentiment Index: prévision de taux EUR / JPY (16 février 2021) (graphique 5)

Prévisions pour l'euro: pourquoi les taureaux aiment l'EUR / JPY plus que l'EUR / USD "style =" padding-bottom: calc (453/680 * 100%); "width =" 680 "height =" 453 "src =" https: // ac-dn.net/b/1iSZdP/euro-forecast-why-bulls-like-eur-jpy-more-than-eur-usd_body_JPY_Client_Positioning.png

EUR / JPY: Les données des commerçants de détail montrent que 34,89% des traders sont acheteur net avec un ratio court / long de 1,87 à 1. Le nombre de traders acheteur net est de 5,88% de moins qu'hier et de 1,32% de moins que la semaine dernière, tandis que le nombre de traders net-short est de 3,72% plus élevé qu'hier et de 13,28% de moins que la semaine dernière.

Nous adoptons généralement une vision contrariante du sentiment de foule, et le fait que les traders soient net-short suggère que les prix EUR / JPY pourraient continuer à augmenter.

Le positionnement est plus net-short qu'hier mais moins net-short que la semaine dernière. La combinaison du sentiment actuel et des changements récents nous donne un autre biais de trading mixte EUR / JPY.

— Écrit par Christopher Vecchio, CFA, stratège principal en devises